金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此绥化去年疫情 绥化是几线城市，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大绥化去年疫情 绥化是几线城市规模的(de)外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯克绥化去年疫情 绥化是几线城市希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过(guò)去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全(quán)失去(qù)竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际(jì)格局大(dà)变(biàn)化的(de)背景下，日(rì)本经济的(de)边际变(biàn)化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新(xīn)的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的(de)改善和价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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