5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集(jí)配(pèi)套资金。公(gōng)司(sī)股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审(shěn)查，文(wén)华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的(de)增(zēng)长主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语(yù)加强了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者(zhě)权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利(lì)实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上市无果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语议书》，公司拟向(xiàng)主要交易(yì)对方(fāng)发行股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次(cì)交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排(pái)以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必(bì)要的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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