AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司(sī)宣布(bù)试水人工智能、基金(jīn)经理开始布局AI概念，也有基金公司尝(cháng)试(shì)以AI试(shì)水投资(zī)者(zhě)关系管理(lǐ)，更(gèng)有(yǒu)基金经理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场(chǎng)关注的是，此次公募基(jī)金2023年一(yī)季度报中，无论是(shì)成长派、还是价(jià)值派，众多基(jī)金(jīn)经(jīng)理均谈及(jí)对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经(jīng)理均认(rèn)可AI所带(dài)来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其(qí)中长期(qī)投资价值，但是(shì)对于(yú)短(duǎn)期人工智能(néng)极致行情(qíng)演绎(yì)下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内(nèi)容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确写(xiě)道，这段AI生成的内容(róng)阐(chǎn)述了人(rén)工智能(néng)对各个行业的(de)改变，比如医疗、教育、工业(yè)生产、环境保护和可持续发展，以及(jí)新(xīn)能源开发和利用(yòng)等(děng)领域。文中表示，人工智能(néng)领域的快(kuài)速发(fā)展为全球(qiú)带来(lái)无数机(jī)遇和挑(tiāo)战，将极大地(dì)影响我(wǒ)们的生(shēng)活方式和(hé)社会(huì)发展，为确(què)保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要(yào)建立完(wán)善的法律法规和伦理准则，以保护个人(rén)隐私、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应对挑战的同时，也应抓住人工智(zhì)能带来的机遇，共同推动这(zhè)一领(lǐng)域的创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐(lè)基金经理王贵重在(zài)季(jì)报中(zhōng)也明确(què)表示，产业方向(xiàng)上，我们(men)坚定的(de)看好(hǎo)人工智(zhì)能对各个行业的改变。他(tā)还(hái)专门谈及(jí)，一(yī)季度进行了(le)一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要是(shì)受益于人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。数(shù)字化(huà)的(de)核心(xīn)逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于(yú)效率的(de)提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行(xíng)业的观(guān)点时，他针对半导体、数字化、互联网平台等(děng)提(tí)出自(zì)己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示其(qí)本质是利用技(jì)术的手段，提升组织信息计算、存储、传(chuán)播的(de)效(xiào)率，这是一个长期向上的类消费行业，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产业。在(zài)中(zhōng)国(guó)，依然(rán)处于(yú)产业的早期(qī)，但是(shì)我们可以(yǐ)看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会(huì)和(hé)人工(gōng)智能(néng)深度融合，也会给中国(guó)公司带(dài)来发展的(de)机会(huì)。目前整个(gè)板块的(de)估(gū)值都到(dào)了(le)历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理(lǐ)首次利用人(rén)工智能(néng)完成(chéng)季报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影(yǐng)响(xiǎng)我们的生(shēng)活、工(gōng)作(zuò)等，是(shì)一个历史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基(jī)地宣布成为百(bǎi)度(dù)文心(xīn)一言首(shǒu)批生态合(hé)作伙伴(bàn)，鹏华基金(jīn)投教基地也将通过百(bǎi)度智能云接入(rù)文(wén)心一言能力(lì)，致力于创新(xīn)投资者关系管(guǎn)理新模(mó)式，提升客户(hù)投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极(jí)布局(jú)AI领(lǐng)域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度(dù)市场热(rè)点，不少基金经理选择(zé)了积极参与(yǔ)布局，其中，除了(le)科技(jì)成长派基金经理(lǐ)，也不乏价(jià)值投资派基(jī)金(jīn)经理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实(shí)文体娱(yú)乐一季报(bào)可以看出，该基金(jīn)一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于人工智能的(de)计算机和传媒互联网行业(yè)。前十大(dà)重仓股(gǔ)中，除了(le)海康威视、金(jīn)山办公(gōng)，其余(yú)神(shén)州泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一(yī)季报(bào)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研(yán)究(jiū)总监、嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐基金经理(lǐ)王贵重表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人(rén)工智能对各(gè)个(gè)行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大(dà)需求就是能源(yuán)、信息、生命。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导体、数字化、新(xīn)能源(yuán)、互(hù)联(lián)网平台、创(chuàng)新药。我(wǒ)们认为，各个细分行业(yè)的beta收(shōu)敛之后，竞争力会重新成为最重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素(sù)。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的机(jī)会，特别是(shì)软件和互(hù)联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实(shí)际上，除了王贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基(jī)金科(kē)技(jì)成长团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看(kàn)好人工智能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金经理(lǐ)陈涛在去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时基(jī)本处于(yú)估值、机构持仓的(de)历(lì)史底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创、数字化(huà)、智(zhì)能化等长期需求刺激下将迎(yíng)来3年(nián)以上的景气周期，也(yě)是(shì)为数(shù)不(bù)多处于成长前期、对标(biāo)国际(jì)也(yě)还有(yǒu)巨大成长空间的(de)板块(kuài)，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技(jì)创新周期(qī)的序幕，带来(lái)以十年为(wèi)维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计(jì)算机为代表的科技板块内(nèi)会(huì)持续(xù)有个股投(tóu)资机(jī)会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理姚(yáo)志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和(hé)可再(zài)生能源(yuán)将构成未来(lái)社会的基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳和新人工智(zhì)能(néng)浪潮的进入，未来新的(de)产业机会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基(jī)金维持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份新入(rù)兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)名单，立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出(chū)。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是(shì)2022年(nián)年(nián)末的0持(chí)仓，直(zhí)接买到了十大重仓股(gǔ)。兴(xīng)全合湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号(hé)宜的重仓股(gǔ)上，也体现(xiàn)了对人工智能相关(guān)产业链(liàn)的(de)挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股份进入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　莫(mò)海波的万家品(pǐn)质生活在一季度也进行了调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金(jīn)山办(bàn)公(gōng)、中(zhōng)科曙光(guāng)等(děng)4个TMT股票进入前(qián)十(shí)大重仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是(shì)基于对未(wèi)来2年数(shù)字经济的(de)看(kàn)好。随着人口(kǒu)老龄化与经(jīng)济发展模式转变，数据成为新的生(shēng)产(chǎn)要素(sù)，高质量发展的核心(xīn)在于全要素生产(chǎn)率的提升，充分利用好云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好的产(chǎn)业逻(luó)辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以及(jí)多样(yàng)化的行(xíng)业应用等，这是一个系统(tǒng)性工程，产业空(kōng)间较(jiào)大、持续时间(jiān)较长，是未来具有成长性的行(xíng)业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金(jīn)权益投资部总(zǒng)经理陶(táo)灿(càn)管(guǎn)理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如(rú)，建信智能生(shēng)活(huó)在一季度(dù)继续调整了(le)行业配置，降低了制造业、大(dà)金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的(de)配置，特别是(shì)重点布局了人工智(zhì)能技(jì)术创(chuàng)新带(dài)来的相关(guān)产业趋势机(jī)会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不过(guò)，在(zài)人工智(zhì)能(néng)极致(zhì)行情演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理秦毅虽(suī)然在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)达了对人工智能的重视，但一季度并未加入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表的科技板块走出了(le)轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大模型路线的成功(gōng)，这一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现(xiàn)实(shí)意义，因为本次的人(rén)工智能的应用领域得到了极大的(de)拓(tuò)展，模(mó)型具备了强大的通用性。这(zhè)属于(yú)科技史上的一次重大创(chuàng)新(xīn)，未来多个行业将(jiāng)极(jí)大受益于(yú)这一技术(shù)的应用和普(pǔ)及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领域的研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度(dù)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　坚持低估值(zhí)价(jià)值投资理念的丘栋荣(róng)在一季报中也提到了对AI的(de)看好(hǎo)，但(dàn)他的基(jī)金持仓中也鲜(xiān)少(shǎo)见到对(duì)相关板块的(de)布局。他(tā)表示，除复合(hé)国家安全自主可控和(hé)产业趋势外(wài)，今(jīn)年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术(shù)，有望开启(qǐ)新一轮的(de)科技创新周(zhōu)期，深(shēn)入(rù)和广泛应(yīng)用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更(gèng)持(chí)久的需求拉(lā)动(dòng)，因此(cǐ)，计算机(jī)、电子等偏成长行业(yè)的(de)部分成(chéng)长股(gǔ)是未来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰表(biǎo)示，他(tā)注(zhù)意到湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号市(shì)场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃(qì)了(le)新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)非理(lǐ)性行为，就如(rú)同去年三季(jì)度半导体(tǐ)及医药板(bǎn)块的抛售(shòu)，反而造就了(le)难得的(de)机会。“我(wǒ)们这时反而应(yīng)该加大对能源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优(yōu)势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于互(hù)联网级(jí)别的技术要素革命(mìng)，或许我们已经站(zhàn)在新一轮科(kē)技浪潮带来的全球繁荣的开(kāi)端(duān)。作为成长投(tóu)资者(zhě)，会积极学习和拥(yōng)抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生之(zhī)年(nián)能看(kàn)到AGI通用人(rén)工智(zhì)能的雏(chú)形。但她同时(shí)表(biǎo)示，也会努力在(zài)火热的行情面前(qián)保(bǎo)留(liú)一份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑(duì)现长期业绩的投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看(kàn)法也颇(pǒ)为(wèi)谨慎，他表示，AI产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在(zài)去(qù)年(nián)三四季度布局了不少人工智能相关的(de)标的，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配置大概(gài)率(lǜ)少于(yú)市场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中有(yǒu)不(bù)少声音说这次不一样，交(jiāo)易占比创(chuàng)新高代表了(le)主线行情的确(què)立，但我们还是认为(wèi)太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在(zài)某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华(huá)心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季(jì)度的市场(chǎng)走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场(chǎng)是(shì)难(nán)以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相关板块，这在今(jīn)年初是想(xiǎng)象不(bù)到的。就好比去年初我(wǒ)们想象不到俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)，和后来的疫情(qíng)。”中泰资(zī)管基金经理姜(jiāng)诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事(shì)件之(zhī)一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？市场当(dāng)前(qián)认(rèn)为的受(shòu)益环节(jié)是否能如愿受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平达到了(le)什(shén)么(me)程度，以及渗(shèn)透率将多快提(tí)升？都是(shì)很容易让人(rén)兴奋(fèn)、可(kě)细说起(qǐ)来又让人不明就里的(de)难(nán)题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的(de)价(jià)格买(mǎi)尽(jǐn)可能(néng)好的资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号