大型股推(tuī)动了(le)2023年的美股(gǔ)市(shì)场的反弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不(bù)会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这(zhè)些市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的(de)抛售风(fēng)险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市(shì)一直(zhí)保持稳定，更多的是向优质资(zī)产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们想象(xiàng)的要持(chí)续得长一些(xiē)，但我们仍然(rán)认为，最(zuì)终股价(jià)将(jiāng)更全面(miàn)地反(fǎn)映经济衰退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头(tóu)集(jí)中在一个(gè)领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的(de)股(gǔ)票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并(bìng)且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据(jù)开始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资者将(jiāng)越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开(kāi)始进(jìn)一步减(jiǎn)速(sù)，向负增长(zhǎng)方(fāng)向滑去(qù)时，你往往会看到对(duì)高质量资产的投(tóu)资转向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型公司股价(jià)的(de)稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们(men)的(de)观点是，大型(xíng)科技(jì)股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种fio2吸氧fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式分散通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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