5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资产，不过(guò)原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省产权交易市场公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌方式，出售(shòu)全(quán)资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了(le)要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该(gāi)笔交易需要(yào)获得国(guó)资(zī)管(guǎn)理有权单(dān)位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审(shěn)批事项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是(shì)其历史(shǐ)上第三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身(shēn)是山西省(shěng)汽车工业(yè)集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营企业(yè)，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重(zhòng)型卡车(chē)与货车，但由于(yú)经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车(chē)集团有(yǒu)限公(gōng)司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接(jiē)手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽(qì)的(de)全部股权(quán)，并于(yú)2013年(nián)1月将其更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的(de)大(dà)型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况(kuàng)并不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃(líng)重汽(qì)几(jǐ)年(nián)的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不(bù)再披露(lù)有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现(x马云看未来商铺的前景iàn)亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)，便于吸(xī)引(yǐn)外部(bù)投(tóu)资(zī)进入，利于(yú)江铃(líng)重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分(fēn)别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元马云看未来商铺的前景和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次(cì)也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售(shòu)，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面(miàn)称。

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