金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走(zǒu)势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而(ér)并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了(le)热度很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回(huí)报(bào)不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新(xīn)鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金(jīn)的情(qíng)况下(xià)，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提(tí)高了业(yè)绩驱(qū)动策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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