昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达(dá)成(chéng)协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面(miàn)的(de)分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一(yī)名(míng)了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达(dá)数人+工念什么 人工念什么姓百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开(kāi)支，但让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额(é)的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美(měi)联(lián)储加息规模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预(yù)期。英伟达(dá)生(shēng)产极(jí)度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合(hé)AI训练和运行机(jī)器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年(nián)多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的(de)可(kě)能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无(wú)利多因(yīn)素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)目(mù)前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期(qī)以及原料成本持(chí)续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来(lái)市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢(gāng)材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85人+工念什么 人工念什么姓亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的(de)问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期出现，但国(guó)内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下(xià)跌迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外国(guó)内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑(hēi)色系(xì)品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对(duì)此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶(jiē)段(duàn)反弹(dàn)。

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