近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银(三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价(jià)包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高(gāo三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)市场流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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