昨夜，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在(zài)未来几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的(de)细(xì)节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据(jù)，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日(rì)举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面(miàn)会(huì)议不(bù)太可(kě)能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济(jì)形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了(le)约14个基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年多(duō)以来(lái)新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏(h为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生óng)观和产业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务(wù)上(shàng)限问题(tí)仍没有达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情(qíng)绪(xù)较(jiào)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储(chǔ)5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层(céng)面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色(sè)产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今(jīn)年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性(xìng)错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策也(yě)进一步(bù)压低(dī)了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材(cái)五大(dà)品种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告(gào)诉(sù)记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期(qī为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生)出现，但国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需求端利空(kōng)可能来自(zì)海(hǎi)外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期(qī)后，国内下一个相对重要的(de)政策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降。不过目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初(chū)期的价(jià)格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的(de)供(gōng)应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或(huò)将在下半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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