看看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发元电荷e等于多少？生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(z元电荷e等于多少？hōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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