财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会(地肖指哪几个生肖？huì)，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近日监(jiān)管部门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协会以及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水平等(dě地肖指哪几个生肖？ng)公司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北(běi)京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会(huì)的一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要(yào)涉(shè)及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续(xù)回落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市(shì)场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利率、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次(cì)调整地肖指哪几个生肖？评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会(huì)下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率的(de)紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)将寿(shòu)险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高(gāo)负(fù)债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负(fù)债端(duān)主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示(shì)利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)等降(jiàng)低负(fù)债(zhài)端成本。

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