总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)投资带来(lái)中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支(zhī)持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗x;'>心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据(jù)市心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不同的(de)市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内(nèi)人(rén)士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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