芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解为三方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通(tōng)过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升(shēng)，更重要却(què)被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高(gāo)青年失(shī)业(yè)率。假如(rú)今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失业(yè)率拆解(jiě)为青年失业(yè)人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失业(yè)率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到(dào)服务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服务业(yè)。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)，但是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失(shī)业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口转移(yí)也(yě)在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二(èr)是(shì)部分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但青(qīng)年失(shī)业率却(què)较去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重点研(yán)究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤痕效应(yīng)”如(rú)何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的(de)主要是三个因(yīn)素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的变化。这三(sān)个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的(de)结果，这个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力(lì)数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的分母(mǔ)基本(běn)不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业(yè)率(lǜ)变(biàn)动的(de)却是青年(nián)劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有参(cān)与劳动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年(nián)失业(yè)人(rén)员比去(qù)年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业率一(yī)般(bān)在上半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲。但(dàn)根(gēn)据(jù)月(yuè)度劳(láo)动力调查数据，青年(nián)失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。各(gè)年龄段失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下就业(yè)人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失业人口的(de)行(xíng)业与青年就业(yè)分布基本一致。青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业(yè)分(fēn)布是由就业(yè)分(fēn)布(bù)决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占(zhàn)比较(jiào)大(dà)的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较大规模(mó)的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何(hé)处之前，需要(yào)研究青年(nián)就(jiù)业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农(nóng)业(yè)大(dà)量(liàng)流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业(yè)和(hé)电热燃水的生(shēng)产供应(yīng)业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业和工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业(yè)比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他(tā)6个服(fú)务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计(jì)算各行业的(de)知识密(mì)集程(chéng)度。有5个(gè)行业的(de)平均受教(jiào)育年(nián)限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业(yè)是过去十年(nián)青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均(jūn)居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受教(jiào)育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》中各行业(yè)的青年(nián)失业比例（该行业的青年失(shī)业人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的(de)青年就业人数/青年(nián)就业总人数(shù)），来作为各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替(tì)代指标(biāo)旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容。以这(zhè)个指标来看(kàn)，知识密集型行业(yè)的(de)青年失业率大多(duō)高(gāo)于全年(nián)龄段失业(yè)率，如信息技(jì)术、教育(yù)、科研服务(wù)、公共(gòng)管理(lǐ)等(děng)行业，体现在图11中(zhōng)，都(dōu)位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增(zēng)速缺(quē)口(kǒu)。分行业(yè)来看(kàn)，批(pī)发零售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这三个行(xíng)业一季度(dù)复(fù)苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的(de)房地(dì)产业、租赁(lìn)和商(shāng)务服务业、信息技术服(fú)务业的(de)缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失(shī)业人员增长的症结(jié)在(zài)于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集程度较低的(de)生活性服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢(màn)。所以(yǐ)服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分化，带来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明(míng)显改善，应届生就业(yè)压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业(yè)就业已(yǐ)经出现(xiàn)回(huí)暖，但(dàn)对(duì)于三分之(zhī)二接受过(guò)大(dà)学教育的青年(nián)失(shī)业人口而(ér)言(yán)，这(zhè)些行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在(zài)减少(shǎo)

　　城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前的(de)出生人(rén)口，二是乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)4381万，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十(shí)三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着(zh旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容e)疫情影(yǐng)响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继(jì)续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有(yǒu)两个特(tè)点，一是低(dī)于其(qí)他(tā)年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳(láo)动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统计(jì)局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业(yè)形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在(zài)发(fā)布(bù)会指出当月“就(jiù)业人(rén)员规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业(yè)市场的(de)年轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青年人初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的一部分，另(lìng)一(yī)部(bù)分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开(kāi)始负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率下(xià)降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来(lái)失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可(kě)能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要，这也是(shì)人(rén)口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调(diào)查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对(duì)全部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就(jiù)业大(dà)约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如(rú)无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳(láo)动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会经(jīng)济活动的(de)人(rén)员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有就(jiù)业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据(jù)来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为中(zhōng)国(guó)大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力(lì)市场变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入(rù)就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的(de)就业数据旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据(jù)普(pǔ)查数据进行修正，但结构(gòu)数据(jù)仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业(yè)人员占比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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