随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思>

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐(lù)表示(shì)，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可(kě)能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思能源(yuán)价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思商品价格处(chù)于全球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致(zhì)全(quán)球实体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可(kě)能(néng)是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低(dī)，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将(jiāng)导致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用(yòng)量(liàng)能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部(bù)分(fēn)用量仍能(néng)让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供给海外(wài)其(qí)他(tā)地区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下(xià)降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量(liàng)相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情况下(xià)，轻(qīng)碱价(jià)格重心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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