公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全合(hé)当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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