AI板块成为2023年(nián)最火(huǒ)爆(bào)的板块，吸引人(rén)全市场(chǎng)的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣布试水人(rén)工(gōng)智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也有基金公司(sī)尝(cháng)试(shì)以AI试水投资(zī)者关系管理(lǐ)，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次(cì)公募基金202武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数3年一季(jì)度报中，无论是(shì)成长派、还(hái)是价值派(pài)，众多基金经(jīng)理均谈(tán)及对AI投(tóu)资机遇。各(gè)大派(pài)别基(jī)金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长(zhǎng)期投资价(jià)值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理对(duì)AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金经理(lǐ)试(shì)水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文(wén)体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报中(zhōng)明确(què)写道，这段(duàn)AI生成的内容(róng)阐(chǎn)述了(le)人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产、环(huán)境保护和可持续(xù)发展，以及(jí)新能源开发和利用等(děng)领域。文中表示，人工智能领域的快速(sù)发(fā)展为(wèi)全球带来无数机(jī)遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地(dì)影响我们的生(shēng)活方式和社会发展(zhǎn)，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发展，需(xū)要(yào)建(jiàn)立完善的(de)法律法规和(hé)伦理准则，以保护(hù)个人隐(yǐn)私、确保数(shù)据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对(duì)挑战的(de)同时，也(yě)应抓(zhuā)住人工智能带来(lái)的机遇，共同推动这一(yī)领域的创(chuàng)新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)贵重在季报中也明(míng)确表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我们坚定的(de)看(kàn)好人工智能对(duì)各个行业的(de)改变。他还(hái)专(zhuān)门谈及，一季(jì)度(dù)进行了(le)一定比例的调(diào)仓，方向上主要是(shì)受益于(yú)人工智能的计算机(jī)和传(chuán)媒(méi)互联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是(shì)提高(gāo)效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于(yú)效率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互联(lián)网(wǎng)平台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表(biǎo)示其(qí)本质是利(lì)用技术的手段，提升组织(zhī)信(xìn)息计算(suàn)、存储、传播(bō)的效(xiào)率，这是一个长期向(xiàng)上的(de)类(lèi)消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业(yè)一样大(dà)规模的(de)产(chǎn)业。在中(zhōng)国，依然处(chù)于产业的早期，但(dàn)是(shì)我们可以看(kàn)到疫情背景下，大家越来越意识到数(shù)字化(huà)的(de)重要性。而此轮数字化将会和(hé)人工智能深度(dù)融合，也会给中(zhōng)国(guó)公(gōng)司(sī)带(dài)来(lái)发展的机(jī)会(huì)。目前整个板块的(de)估(gū)值(zhí)都到了历(lì)史最低的(de)水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人(rén)工智能完成季报，也显示出人(rén)工(gōng)智能确实(shí)开始(shǐ)方方面(miàn)面(miàn)开始影(yǐng)响我们的生活、工作等(děng)，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如(rú)鹏(péng)华(huá)基金投资者教育(yù)基地宣布成为百度文心(xīn)一言(yán)首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能云接入文(wén)心(xīn)一言能力，致力(lì)于创新投资者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季度(dù)市场热点(diǎn)，不少基金(jīn)经理选择了积极参与布局，其中，除了科(kē)技成(chéng)长派(pài)基金经理，也(yě)不乏价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报(bào)可以看出，该基金一季(jì)度(dù)进行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工(gōng)智(zhì)能的(de)计(jì)算机(jī)和(hé)传媒互(hù)联(lián)网(wǎng)行业。前十大(dà)重(zhòng)仓股中，除了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)<武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数/p>

　　嘉实大(dà)科技研究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个(gè)行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是(shì)能源、信息、生(shēng)命(mìng)。从而衍生(shēng)出(chū)看好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新能(néng)源、互联网(wǎng)平台(tái)、创(chuàng)新药。我们(men)认(rèn)为，各个细分行业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞争力会重新(xīn)成为最重要的(de)增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港(gǎng)股(gǔ)的(de)机会，特别是(shì)软件和(hé)互(hù)联网领域的(de)机会(huì)。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团(tuán)队中，有不少基金(jīn)经(jīng)理明(míng)确看(kàn)好(hǎo)人工(gōng)智能带来(lái)的投(tóu)资(zī)机(jī)遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈(chén)涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当时基(jī)本处于(yú)估(gū)值(zhí)、机构持(chí)仓(cāng)的历史底(dǐ)部的位置。他认为(wèi)，行业在信(xìn)创、数字化(huà)、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来(lái)3年以上的景气周期(qī)，也是为数(shù)不多处于成(chéng)长(zhǎng)前(qián)期、对标国际也还有(yǒu)巨大成长空间的板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创(chuàng)新周(zhōu)期的序(xù)幕，带来以(yǐ)十年为维度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件计(jì)算机为代(dài)表的(de)科技板块(kuài)内(nèi)会持续有个股投(tóu)资机(jī)会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外(wài)，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再(zài)生能源将构成未来社会的基(jī)石。在(zài)当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入(rù)，未来新的(de)产业机(jī)会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积(jī)极的一派。他在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理(lǐ)的(de)基金维持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合(hé)润前十大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是(shì)2022年年(nián)末的0持仓，直接买(mǎi)到了十(shí)大重仓股。兴全合宜(yí)的(de)重(zhòng)仓股上(shàng)，也体现了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在一(yī)季度也进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减(jiǎn)持地(dì)产(chǎn)、军工比例(lì)，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大重(zhòng)仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表示，主要是基于(yú)对(duì)未(wèi)来2年数字经(jīng)济的(de)看(kàn)好(hǎo)。随着人口老龄(líng)化(huà)与经济发展(zhǎn)模式转变，数据(jù)成为新(xīn)的生产要(yào)素，高质量(liàng)发展的核心在(zài)于全要素生产(chǎn)率的提(tí)升，充分利用好云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过(guò)信(xìn)息技术(shù)全方位赋能传统行业，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行(xíng)业应用等，这是一个系统性(xìng)工程，产(chǎn)业空间较大、持续时(shí)间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建信(xìn)基(jī)金(jīn)权(quán)益投资部总经(jīng)理陶灿(càn)管(guǎn)理的基金(jīn)也重点布局了TMT或人工(gōng)智能相关板块。比如，建信智能生活在一季度(dù)继(jì)续调整了行业配置(zhì)，降低了制造业(yè)、大金(jīn)融地产行业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板块的(de)配(pèi)置，特别(bié)是(shì)重点布(bù)局了人工(gōng)智(zhì)能(néng)技(jì)术(shù)创新带来的相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清(qīng)醒

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留(liú)了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金(jīn)经(jīng)理秦毅虽(suī)然在一(yī)季报中表达了对人工智能的重视，但一季(jì)度并(bìng)未(wèi)加入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出了轰轰烈(liè)烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发(fā)布代表着大模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意(yì)义，因(yīn)为(wèi)本次的人工智能的(de)应(yīng)用领域得到了(le)极大的拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备了强大(dà)的通用性。这属(shǔ)于科(kē)技史上的(de)一(yī)次重(zhòng)大创新，未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和(hé)普及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度前十(shí)大(dà)重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金(jīn)持(chí)仓中也(yě)鲜(xiān)少见(jiàn)到对相关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家安全自(zì)主可控和产业趋势外，今(jīn)年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型(xíng)技术，有望开启新(xīn)一轮(lún)的(de)科技创(chuàng)新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生(shēng)更大、更(gèng)持久的需(xū)求(qiú)拉动，因此，计(jì)算(suàn)机、电子等偏成(chéng)长行业的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能源板块的(de)非理性行为，就如同去(qù)年三季度半导(dǎo)体及医药(yào)板(bǎn)块(kuài)的抛售(shòu)，反而造就(jiù)了难得的机(jī)会。“我(wǒ)们这时(shí)反而应该加大对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不(bù)亚于互联网(wǎng)级别的技术要素革命，或许(xǔ)我们已经站在新一轮科技浪潮带来的全(quán)球(qiú)繁荣(róng)的开端(duān)。作为(wèi)成长投(tóu)资者，会积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生之(zhī)年能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形。但她(tā)同(tóng)时(shí)表(biǎo)示，也(yě)会努(nǔ)力在火热的行情面前保留(liú)一(yī)份清醒，大胆假(jiǎ)设、小(xiǎo)心(xīn)求证，仔细甄别真正(zhèng)能(néng)够兑现长期(qī)业(yè)绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动(dòng)。正因为(wèi)此，他在(zài)去年三四季度(dù)布局(jú)了不少人工智能相关(guān)的标(biāo)的，在一季(jì)度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现(xiàn)在(zài)的配置大概(gài)率少于市场平均(jūn)水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中有不少声音说(shuō)这次不一样，交易占比创(chuàng)新高代(dài)表了主线行(xíng)情的确立，但我们还是认(rèn)为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)总会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的(de)市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这(zhè)在今年初是(shì)想象不到的(de)。就好比(bǐ)去年(nián)初我们(men)想象不到俄乌冲(chōng)突，和后来的疫(yì)情。”中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也在一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科(kē)技发展(zhǎn)进(jìn)程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如(rú)何(hé)分配？市(shì)场当前认(rèn)为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程度，以(yǐ)及渗透(tòu)率将(jiāng)多快(kuài)提升(shēng)？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让(ràng)人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的发(fā)展是一(yī)个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它(tā)带来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们(men)的投资(zī)目(mù)标。

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