大(dà)型股推动(dòng)了2023年的美股(gǔ)市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场领(lǐng)军股现(xiàn)在面临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多(duō)的是向(xiàng)优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的(de)要(yào)持续得长一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股价(jià)将更全面地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在一(yī)个领域，因此只有少数(shù)几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速(sù)，但并未进入(rù)负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着美国(guó)经济(jì)数据开始向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个(gè)时候(hòu)，当增长数据开始进一(yī)步(bù)减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会看到对高(gāo)质量(liàng)资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投资(zī)。” <融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写/p>

　　这(zhè)就意味着，这些大(dà)型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们(men)的观点是(shì)，大型科技股一直受益于其他行(xíng)业(yè)的抛售(shòu)，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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