大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能(néng)源(yu左眉毛有一根特别长是什么意思？án)板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在(zài)一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力度进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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