5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发(fā)布(bù)的一则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市(shì)的审核(hé)。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财(cái民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人为该(gāi)公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提(tí)供(gōng)全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务(wù)软件收入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来(lái)看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质(zhì)资(zī)产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的(de)公告(gào)中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利义(yì)务以及各项安(ān)排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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