5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的(de)一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资(zī)金(jīn)。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软(ruǎn)件(jiàn)商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上(shàng)市(shì)公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有(yǒu)望(wàng)提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业(yè)客户提供正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在(zài)内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.0正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢3万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次交易(yì)的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的(de)交(jiāo)易协议，本(běn)次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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