美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次(cì)会(huì)议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢(màn)得(dé)令人(rén)无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的(de)影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束(shù)加息是(shì)合理(lǐ)的。但包(bāo)括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景的(de)不确定(dìng)性(xìng)和近期(qī)银行业的压力中国为什么叫兔子国，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要(yào)的是不(bù)要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调(diào)高利(lì)率(lǜ)或是维(wéi)持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最(zuì)后一次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问(wèn)题上的(de)分歧，以(yǐ)及官(guān)员们(men)采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不意(yì)味(wèi)着他们不会再(zài)次加(jiā)息(xī)，但这肯(kěn)定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对(duì)此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)中国为什么叫兔子国储经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警惕。 中国为什么叫兔子国p>

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)金融体系和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问(wèn)题的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和(hé)监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心(xīn)业务(wù)实现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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