5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首(shǒu)次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易(yì)对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成(chéng)乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么后，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一(yī)大(dà)股(gǔ)东不会(huì)发生变化(huà)，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一(yī)分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报(bào)告期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核(hé)心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文(wén)华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无(wú)果后(hòu)，可以(yǐ)实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于(yú)本次交(jiāo)易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的(de)交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必(bì)要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次(cì)交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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