为了(le)让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)，引发市场关(guān)注(zhù)。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻(qī)子(zi)黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期(qī)间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组(zǔ)具(jù)备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗美星”，期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗rong>辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金(jīn)后部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还债务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关(guān)系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案(àn)证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的(de)意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视(shì)为一个(gè)整体，不区别(bié)对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继(jì)续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人(rén)所提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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