昨(zuó)天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布公告(gào)，许(xǔ)家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到(dào)广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁决所发(fā)出的(de)执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司(sī)，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家(jiā)印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资(zī)控(kòng)股中(zhōng)心(xīn)于(yú)2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间(jiān)与相(xiāng)关被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大(dà)地产集团有限公司的(de)增资及相关(guān)协议，向恒大(dà)地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要(yào)求(qiú)本公司(sī)、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议项下的(de)回(huí)购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被(bèi)执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担(dān)违约金(jīn)约人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的恒大地(dì)产股权(quán)；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申请人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求(qiú)解决是市(shì)场化、法治化解决(jué)恒(héng)大集团(tuán)债务(wù)问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了(le)冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许(xǔ)家印个(gè)人很可能(néng)从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果通胀维持(chí)在高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并(bìng)未(wèi)让她相信物(wù)价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进(jìn)一步(bù)收紧货币政策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银(yín)行倒闭(bì)的(de)影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一(yī)段时间内保持足(zú)够的限制(zhì)性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜公布(bù)的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预(yù)期在初意外(wài)加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美国经济(jì)前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大(dà)学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的(de)通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略有回落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因为该预(yù)期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密(mì)歇根消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的(de)表现，在美联储当时决定(dìng)激进(jìn)加息(xī)75个基(jī)点中起(qǐ)到了重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际(jì)黄金、白(bái)银期(qī)货价格持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约银期货(huò)价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信(xìn)期(qī)货投资咨询部高(gāo)级分析(xī)师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当(dāng)周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬升(shēng)，表(biǎo)现不佳的数据(jù)使得投(tóu)资者对美(měi)国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成(chéng)压(yā)力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已行(xíng)至(zhì)年(nián)内高位(wèi)，其中金价(jià)更是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不及(jí)同为避险资产的(de)美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘(pán)面充(chō天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ng)分消化，上行驱动不足，使得获利了(le)结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联(lián)储(chǔ)官员接连(lián)发(fā)表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了(le)市(shì)场对(duì)美(měi)联储(chǔ)可能很快开(kāi)始降息的(de)预(yù)期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出去美元化的(de)运行趋(qū)势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要(yào)的选(xuǎn)项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就(jiù)年内(nèi)美元货币(bì)政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必(bì)然逐步增(zēng)加(jiā)，这从今(jīn)年美国银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)上(shàng)可见一(yī)斑(bān)。因此，随着时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对(duì)贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货币政策和避险情绪的(de)影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储年内降息(xī)的预(yù)期下降(jiàng)，美元指(zhǐ)数(shù)连续下跌(diē)后存在反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一(yī)德期货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各(gè)环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能最早将于(yú)6月初到来的(de)“大(dà)天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物限日”仅半(bàn)月有余的(de)有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段，一(yī)旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前(qián)形(xíng)成正式(shì)法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前(qián)，避险情(qíng)绪(xù)升温(wēn)可能令美(měi)债、美元和黄(huáng)金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业(yè)属性更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货(huò)贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前国(guó)内经(jīng)济数据并不(bù)十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理(lǐ)想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度(dù)对(duì)经济(jì)展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等此前相对(duì)高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市场对于宏观经(jīng)济展(zhǎn)望相对悲观，引发(fā)工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程中也并(bìng)未(wèi)能幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预(yù)期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加目前(qián)市(shì)场对于未(wèi)来(lái)经济展望(wàng)存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配(pèi)置。而白银价格虽然可(kě)能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出(chū)持(chí)续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出(chū)现、海外银行业(yè)风险事(shì)件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业(yè)品在价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会(huì)激发下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么(me)对于白银而言也是(shì)相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧格(gé)局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内(nèi)经(jīng)济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公布(bù)的4月固(gù)定资产投资、工业增加(jiā)值(zhí)和消费(fèi)品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删减）

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