看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国能源部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政希望的拼音是什么策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表(希望的拼音是什么biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维(wéi)持和(hé)豆油的低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期(qī)国(guó)内的(de)供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况和(hé)国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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