金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升(shēng)和(hé)高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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