投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数据中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(d传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些iǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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