金(jīn)融(róng)界4月(yuè)26日(rì)消息 国内(nèi)期货市(shì)场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无(wú)驱动食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱(qū)动(dòng)有限的阶(jiē)段(duàn)。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的(de)原因(yīn)在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格(gé)下(xià)降，近(jìn)几周现货也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可(kě)能(néng)的向(xiàng)上驱动来看，检修(xiū)、可流通(tōng)现(xiàn)货(huò)、投产延(yán)迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱(qū)动(dòng)。而目前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是(shì)现货反(fǎn)馈并不存在缺(quē)货迹象，基(jī)差表现同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑(duì)现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存(cún)在企(qǐ)稳的(de)迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻(bō)璃的表现环(huán)比和同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和(hé)下游反馈和(hé)实际地产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同(tóng)时(shí)，我们观察到下游(yóu)原(yuán)片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五月(yuè)，我们还是(shì)得(dé)考虑梅雨季的因素，往年(nián)下(xià)游(yóu)存(cún)在(zài)压缩原片库存的可能(néng)性。但是(shì)从近期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂继(jì)续上调现货价格，产销维(wéi)持(chí)在较高水平，因此近(jìn)月确实难(nán)以出现回撤，总体还是正套(tào)思(sī)路。

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