昨天(tiān)深夜，美(měi)国(guó)债务上限谈判突(tū)然中止！

　　当地时间(jiān)周五上午，美(měi)国共和(hé)党债务(wù)上限谈判代表格雷夫(fū)斯与白(bái)宫代(dài)表举行闭门会(huì)议，但(dàn)会议开始后不久就突然离开。格雷夫斯说：白(bái)宫谈判代表实在不可理喻，目前谈(tán)判处于“暂停”状态。格雷夫(fū)斯强调，他不知道双方是否会在周五或周末再次(cì)会面(miàn)。

　　谈(tán)判遇阻的消息传出后，三大美股(gǔ)指集体(tǐ)转跌。

　　不过，美(měi)联储主席鲍(bào)威尔传出了有(yǒu)望暂停加息的(de)鸽派信号。鲍威尔称(chēng)，银行(xíng)业的压力可能影(yǐng)响联储的(de)利率路径，若源于银行业危机的信贷环境(jìng)收紧导致经济放缓，美联储可能不必让利(lì)率升到原应有的(de)高(gāo)位。

　　交易员目(mù)前预计，美联储(chǔ)6月(yuè)份(fèn)加息(xī)25个基点的可能(néng)性为22.4％，低于一(yī)天前的3假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字5.6％，与此同时，交易员预计美联储下月将利率(lǜ)维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相(xiāng)比，交易员似乎更受债务上限(xiàn)事态发展的影响。

　　鲍威尔讲话(huà)期间，美(měi)股跌幅(fú)收窄(zhǎi)；美债价格跳涨、收益率跳水(shuǐ)，对利(lì)率(lǜ)前景敏感的两年期美债收益率迅速远离他讲(jiǎng)话前(qián)所创(chuàng)的两(liǎng)个月来高位，一度较(jiào)高位回落(luò)超过(guò)10个基点；美元指(zhǐ)数刷新日低，加(jiā)速跌(diē)离(lí)周四所创的3月末以来(lái)高(gāo)位。鲍威尔讲话(huà)结束(shù)后，美债收益(yì)率逐步回升，全天攀升(shēng)收官，美股和美元的(de)跌势(shì)未改。

　　最(zuì)终(zhōng)，美股周五高开低走，受债务上限谈判暂停拖累(lèi)三大股指盘(pán)中转跌(diē)，道指收(shōu)跌约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌近1％，热门中概股走(zǒu)势分化，蔚来涨超3％，理(lǐ)想(xiǎng)、新东(dōng)方涨(zhǎng)超1％，爱奇艺跌(diē)超5％，瑞幸咖(kā)啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有色金属大(dà)多上涨(zhǎng)，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜(tóng)、伦镍也反弹(dàn)，伦铅(qiān)涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨三日。本(běn)周基本金属涨跌(diē)各异。伦(lún)镍跌超4％，在上(shàng)周跌超9％后继(jì)续领跌(diē)，和跌(diē)近(jìn)3％的(de)伦锌连跌两周。而伦锡和伦(lún)铝(lǚ)都涨超2％，扭转三周(zhōu)连跌势头。伦(lún)铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘大致持平(píng)一(yī)周前水平，都止住四周连(lián)跌之势。

　　纽(niǔ)约黄金期货(huò)反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本(běn)周累计下跌1.89％，创2月3日一周以来(lái)最大(dà)周跌幅，在(zài)连(lián)涨两周后连(lián)跌两(liǎng)周(zhōu)。WTI 6月原(yuán)油期货收跌0.43％，报(bào)71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌(diē)。

　　北京时间今晨六点，有最(zuì)新(xīn)消息称(chēng)，美国白宫谈判代表已抵达会(huì)场，准备继续进行债务上限谈判。

　　美国国会众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡表示，共和(hé)党人(rén)将于北(běi)京时间今天上午重返谈(tán)判桌，恢复(fù)债务谈判(pàn)。麦卡锡称，动(dòng)用宪法第假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字14修正案来绕(rào)开债(zhài)务上限解决不了任何问(wèn)题(tí)，将阻止拜登推(tuī)动的增(zēng)加政府开(kāi)支行动(dòng)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，美国财政部(bù)现金余额截至5月18日(rì)进一步(bù)降至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急措施(shī)余额还(hái)剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔：美国通(tōng)胀远远高于(yú)2％目标(biāo)，鉴于信贷压力可能无需继续加(jiā)息

　　当地时间周五(wǔ)（北京时间今(jīn)天凌晨(chén)），美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)出(chū)席名为(wèi)“货币(bì)政(zhèng)策观点”的小(xiǎo)组(zǔ)讨论。市场关注他(tā)提(tí)供的利率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国(guó)通胀远远高于我们2％的(de)目标”，若抗通胀失(shī)败，将造成(chéng)漫长的痛苦。他(tā)称，FOMC“强有(yǒu)力地(dì)致(zhì)力于”让(ràng)通胀(zhàng)重返目标2％的承诺，物价稳定是经济保持强(qiáng)劲的根(gēn)基。

　　但鲍威(wēi)尔(ěr)同时发表(biǎo)鸽(gē)派信(xìn)号称，自(zì)己倾向于支(zhī)持6月会议暂(zàn)不(bù)加息，而且银行业危机导致的信贷条件收(shōu)紧，可能(néng)意味着美(měi)联储峰值利率将低(dī)于预期(qī)：“鉴于(yú)信贷(dài)压力可(kě)能对经济增长(zhǎng)、就业(yè)和通胀造成的负面影响，可能无需（继续）加(jiā)息至那么高的(de)水平就能(néng)成(chéng)功打压通胀(zhàng)。美联(lián)储在收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策方(fāng)面已(yǐ)取得长足进步(bù)，政策(cè)立(lì)场(chǎng)现在是对经济增长具有限制性(xìng)的。做(zuò)太多与(yǔ)做太少(shǎo)的风险正变得更加平衡。我们(men)面临着(zhe)迄今为止(zhǐ)收紧政策的效(xiào)应滞后(hòu)，以及近(jìn)期银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收紧(jǐn)程度等多重不确定性。有(yǒu)鉴(jiàn)于此，美联储(chǔ)有能力观察更多(duō)数(shù)据和未来(lái)前景的演变，然后再决定可能需要提高多少(shǎo)利率。”

　　同时(shí)，鲍(bào)威尔(ěr)也强调季度经济预测的准确度通常存(cún)在(zài)挑战，他上述提(tí)到的观点及其能实现的程度也(yě)都存在不确定性，理由是“未来(lái)前景面临着历史性高企的(de)不确定(dìng)性”，因(yīn)此：“FOMC尚(shàng)未就货币政策(cè)应进一步收紧多少而(ér)作出决定。”

　　有(yǒu)分析称，这(zhè)说明(míng)银行业(yè)危机(jī)后(hòu)，鲍威(wēi)尔开(kāi)始(shǐ)释放“保持耐心”的利率路径信(xìn)号。“新(xīn)美联(lián)储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明(míng)银行业(yè)压(yā)力将影响货币决策(cè)。

　　产业(yè)供需结(jié)构(gòu)预期转弱(ruò)，纯碱(jiǎn)、玻璃连续(xù)下行(xíng)

　　近期纯碱和(hé)玻璃期货持续走弱，昨日纯碱(jiǎn)和玻璃期货继(jì)续深跌，盘(pán)中纯碱2306合约触及跌停(tíng)。昨日(rì)盘后，郑商所发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年5月23日当(dāng)晚夜盘交(jiāo)易时起(qǐ)，纯(chún)碱期货2309合约的(de)日内平(píng)今仓交易手(shǒu)续费标准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原(yuán)因，宝(bǎo)城期货研究所负责人闾振兴表示，主要(yào)有三方面：一是产业供(gōng)需结构预(yù)期转(zhuǎn)弱(ruò)；二是(shì)宏观环境不乐观；三是交易(yì)者在对冲操作中将纯碱(jiǎn)玻璃作(zuò)为空头配置。

　　玻璃、纯(chún)碱走势虽都偏弱(ruò)，但南华研究院(yuàn)能(néng)化分析(xī)师李嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯碱周五(wǔ)跌(diē)幅较大的主要原因在于远兴投产的消息面(miàn)刺激(jī)，使得盘(pán)面出(chū)现较大跌幅。除此之外，本周检修(xiū)量增加，库存依旧(jiù)累库，可见下游的持(chí)货意(yì)愿依旧较差。纯(chún)碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关系也(yě)存在一定的影(yǐng)响。在现货松动、投产预期、库存累库的影响下，纯碱价格(gé)持续(xù)下滑。

　　“而对于玻(bō)璃，主要原因在(zài)于前期（3月和4月）需求较旺，下(xià)游(yóu)补库至(zhì)环比高位。”他说，短期价格松动(dòng)，中下游的备货情(qíng)绪出现一定(dìng)的谨慎或(huò)者恐(kǒng)高的情形(xíng)，因此产销(xiāo)出现了(le)较为明显(xiǎn)的下滑(huá)。在现(xiàn)货松动、产销(xiāo)较弱的局(jú)面下，玻璃的价格跌幅较为(wèi)明显。

　　从产业供需结(jié)构看，浙(zhè)商期货分(fēn)析(xī)师(shī)江文敏具体介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期主要市场(chǎng)交易点是远兴能源新增投产。昨日，远兴能源1号线正式点火(huǒ)，新增天然碱产能(néng)150万吨，后续2号线(xiàn)原计划于6月(yuè)点(diǎn)火投产，产能(néng)为(wèi)150万吨天然(rán)碱，3A号线原(yuán)计划于9月(yuè)份出产品，产能(néng)为100万(wàn)吨天然碱，3B号线原计划(huà)于9月份出产(chǎn)品，产能为100万吨天然碱和(hé)40万(wàn)吨小苏打(dǎ)。远兴能源(yuán)的天然(rán)碱预计生产成本在(zài)1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新(xīn)增产(chǎn)能(néng)和低成本纯(chún)碱的叠加作(zuò)用下持续走低，周五又逢远兴能源点火的信息落地，市场看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需结(jié)构在9月会发生变化，这是市场早已预(yù)期的，市场(chǎng)也已(yǐ)充分计(jì)价，这一点从9月(yuè)合(hé)约的(de)深贴水(shuǐ)可以得到验证。在这(zhè)个供需转宽松的预(yù)期下(xià)，产业链开始形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)，纯碱现货价格也(yě)出(chū)现(xiàn)崩塌(tā)，这一点(diǎn)从(cóng)近月合约的跌幅(fú)和现货向期货(huò)回归的方式(shì)收敛基差上可以得(dé)到验证。

　　而玻璃方(fāng)面，江文(wén)敏表示，近期市场主要(yào)交易(yì)点是需求转弱，供应上升。因为玻璃深加工厂(chǎng)缺乏强有力(lì)的订单(dān)支(zhī)撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原片库存(cún)天数5月中旬为21.5天，与4月底相(xiāng)比(bǐ)减少(shǎo)1.73天(tiān)。从历史数据来看，原片库存偏高，补(bǔ)库意愿相比(bǐ)4月降低。从玻璃产销数据来(lái)看，5月沙河地(dì)区产销数据(jù)平均为65％，湖北(běi)地区产销(xiāo)数据平均为73％，华东(dōng)地区(qū)产销数据平均为82％，相比(bǐ)于(yú)3月及4月(yuè)的数据，5月(yuè)份(fèn)产销(xiāo)数据大(dà)幅(fú)下(xià)滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将(jiāng)新增(zēng)日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达到(dào)巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一直都比(bǐ)较(jiào)弱(ruò)，主要是高(gāo)库存和(hé)低(dī)需求(qiú)逻(luó)辑。”闾(lǘ)振(zhèn)兴(xīng)说，4月中(zhōng)下旬(xún)玻璃价格在去库逻辑(jí)下出现过反弹，但反弹后利润改善(shàn)很多，加之终(zhōng)端(duān)表现并(bìng)不乐观(guān)，因此又出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振(zhèn)兴介绍，在欧美经(jīng)济衰退(tuì)预期、国内经济复(fù)苏不及预期的(de)背(bèi)景下(xià)，整个工业品价(jià)格承压，纯碱(jiǎn)此前强势的中观(guān)逻辑终敌(dí)不(bù)过疲(pí)弱的宏观(guān)逻辑。从持(chí)仓(cāng)上(shàng)看，部分市场资(zī)金在做强弱对冲，而纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃正是空头配(pèi)置(zhì)，强化了(le)二者的弱势(shì)。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对于后市(shì)，李嘉(jiā)豪表示(shì)，纯碱主(zhǔ)要关注检修是(shì)否能带来(lái)现货价格短期的企(qǐ)稳，但中长期价(jià)格下跌至成本(běn)线为大概率事件。“从商(shāng)品格(gé)局看，纯碱(jiǎn)投产后必然走向过剩，而短(duǎn)期检修的兑现有限(xiàn)，因此(cǐ)检修仅为长期趋(qū)势下的扰动，商品从偏紧到过剩(shèng)的(de)周期(qī)中(zhōng)，价(jià)格趋势预计继(jì)续向下。”他说，对于玻璃，需(xū)要等待的则是中下(xià)游的备货意(yì)愿何时能够起(qǐ)来：一是等待(dài)下游的原料库存消耗，二是对未来(lái)的(de)需求是否存在旺季(jì)的预期。短期来(lái)看，下游以(yǐ)消(xiāo)耗前期库存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏弱。后(hòu)市(shì)关(guān)注在需求存(cún)在缺口的(de)情(qíng)形下(xià)，7月订单是否依旧具有连续(xù)性(xìng)。

　　中期来(lái)看，闾振(zhèn)兴认为，除非价格开始冲击成本，或是(shì)供需上有重大(dà)改变，否则(zé)纯碱和(hé)玻璃依然维持弱势。“短期(qī)则还是要关注持仓的变化，短线资金离场(chǎng)或(huò)使得低位波动(dòng)加大(dà)。”他(tā)说，止跌(diē)可以关注两个指标：一是(shì)基差不再是以(yǐ)现货下(xià)跌方式来修(xiū)复；二是月供(gōng)需预期博弈(yì)相对明朗，基差企稳。

　　分(fēn)品种看，江文敏表示，纯(chún)碱后(hòu)市仍将维持弱势，可重点(diǎn)关(guān)注远兴能源的后续(xù)投产进展(zhǎn)、碱价降价幅度。若远(yuǎn)兴能源后续投产推迟，则盘(pán)面或将维稳振荡(dàng)；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也(yě)或将维(wéi)稳。

　　玻(bō)璃方面，他认为，后(hòu)市弱势(shì)也将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持，中长期则视终端需求变(biàn)动来判断是否维持弱(ruò)势(shì)，可(kě)重点关注下游深加工订(dìng)单情况、地(dì)产(chǎn)施工(gōng)端情况。若后(hòu)期地(dì)产施工端(duān)主体封顶数量(liàng)较多(duō)，那(nà)么玻(bō)璃的需(xū)求量(liàng)将(jiāng)抬升(shēng)，下游深加(jiā)工订单数量也将因此抬升，盘(pán)面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字