踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏损(sǔn)。三六零同(tóng)时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下(xià)周(zhōu)一股价走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至(zhì)去年(nián)底为(wèi)20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了(le)其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净(jìng)利(lì)润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三(sān)个出现不(bù)同(tóng)程度下滑，其中贡(gòng)献营收半(bàn)壁(bì)江山的互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收(shōu)入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有化(huà)退市回(huí)A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零营业(yè)收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优(yōu)势，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠道表达对大(dà)模型的看好，传递(dì)公司(sī)的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一(yī)发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期(qī)股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜(jìng)，开始担(dān)心下(xià)周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着今年以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数(shù)大幅增(zēng)加。截(jié)至到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持(chí)基本(běn)不变，但到了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大(dà)股东(dōng)却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计(jì)套(tào)现金额也在(zài)10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此(cǐ)前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年(nián)亏损进一步(bù)扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六(liù)零(líng)曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零(líng)全资子公(gōng)司三六零(líng)私(sī)募基金拟将(jiāng)其(qí)持有的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对(duì)应的增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外(wài)投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签(qiān)署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值(zhí)为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步下调不(bù)得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的(de)账面(miàn)值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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