5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出(chū)逆势(shì)投资的工具特征(zhēng)，市(shì)场资金(jīn)借(jiè)道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得(dé)注(zhù)意是(shì)，随着(zhe)近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续(xù)18个交易(yì)日出现(xiàn)资(zī)金净(jìng)流入(rù)，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期(qī)获(huò)利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘(pán)上(shàng)证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金(jīn)研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连续18个(gè)交易日资金净(jìng)流入(rù)，合计资(zī)金(jīn)净流入高达(dá)969亿(yì)元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日(rì)资金净流(liú)入更是超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为(wèi)市场资金抄(chāo)底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近(jìn)一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的(de)资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业(yè)板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的(de)几大(dà)宽基及行业指数前期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)，估值(zhí)回(huí)落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉(lā)动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系(xì)持续建立完善，国内能源革(gé)命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来十年新能(néng)源产业有(yǒu)单反可以带上飞机吗望(wàng)迸发出(chū)更强的活力，通过技术革(gé)新带(dài)来的(de)新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年的(de)估值回(huí)归，很多公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估(gū)值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经(jīng)处于低位区(qū)间，且有(yǒu)望在触底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资(zī)金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流(liú)出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新(xīn)能车ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对(duì)新能源(yuán)后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新(xīn)能源(yuán)牛市的最大逻(luó)辑(jí)，但从今年开(kāi)始，光伏行业(yè)随着产能的释放，硅料(liào)逐渐(jiàn)不再稀(xī)缺，行(xí单反可以带上飞机吗ng)业供(gōng)需格局有所恶(è)化(huà)。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈(chéng)现出存量博(bó)弈的特征，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在基本面(miàn)比(bǐ)此前(qián)更(gèng)好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资(zī)金，否则就(jiù)会导致整体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位(wèi)基(jī)金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表(biǎo)现欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只(zhǐ)是(shì)阶(jiē)段性(xìng)问题(tí)。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的(de)渗透(tòu)率只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还(hái)是会(huì)有(yǒu)很(hěn)好的增(zēng)长(zhǎng)空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多(duō)一年半时(shí)间，很多龙(lóng)头股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车板块增速不会像过去(qù)几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待(dài)市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码结构出(chū)清(qīng)，估值(zhí)足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资金进(jìn)场(chǎng)；三(sān)是(shì)爆款产品出(chū)炉。”上述基金(jīn)经(jīng)理表示，他(tā)也(yě)同(tóng)时提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)或许很难再(zài)有过去那几(jǐ)年的大级别的系统性机会(huì)，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价(jià)值正(zhèng)在(zài)凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下(xià)跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和技术进步(bù)都在以(yǐ)一(yī)种非常(cháng)理想甚至(zhì)超预期的(de)速度(dù)发(fā)展，因此该板块(kuài)至今为止的估值(zhí)水平具有(yǒu)较(jiào)为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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