美(měi)国历(lì)史上首(shǒu)次(cì)债务违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶(yé)伦(lún)就美国债务违约发出警(jǐng)告，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问(wèn)题(tí)，美国可能最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会(huì)无法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美(měi)国(guó)可能最早于6月1日出现债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首次(cì)债(zhài)务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的(de)法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人，告(gào)知联邦政府举(jǔ)债额(é)度比(bǐ)预期消(xiāo)耗更快，国(guó)会(huì)应尽(jǐn)早(zǎo)采(cǎi)取(qǔ)行动，维护(hù)美国“信用”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理(lǐ)债(zhài)务上限的(de)重要性。“我(wǒ)们从过去(qù)的(de)债务上限僵局中了解到，等到最(zuì)后一刻(kè)才暂停或提高债务(wù)上(shàng)限可(kě)能会对企业和消费者信心造成严(yán)重损(sǔn)害，加(jiā)重纳税人(rén)的短期(qī)借贷成本，并对(duì)美国(guó)的信用评级产生负面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财政部就可能(néng)耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最(zuì)近税收收(shōu)入放(fàng)缓(huǎn)。她表示，财政部正在(zài)暂停发行(xíng)州和(hé)地(dì)方政府(fǔ)系列证券，以避(bì)免突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算办(bàn)公室(shì)发布的(de)最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风(fēng)险较之(zhī)前更高(gāo)。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截(jié)至4月底的(de)税收收入低于(yú)国会(huì)预算办公室2月(yuè)份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的一份报告(gào)中(zhōng)，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月9日在(zài)白(bái)宫(gōng)就债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)举行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告(gào)：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难(nán)”

　　据路(lù)透社报(bào)道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾警告(gào)称，如果(guǒ)美国(guó)国(guó)会未(wèi)能提(tí)高政府的(de)债务上限(xiàn)，由(yóu)此产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务违约将(jiāng)导(dǎo)致失业，同时(shí)使得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时使美国(guó)家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信(xìn)用(yòng)卡上的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借(jiè)款上限是国会的“基本(běn)责(zé)任(rèn)”。她警告(gào)说，如果(guǒ)债(zhài)务违(wéi)约将引(yǐn)发一(yī)场经济和金(jīn)融灾难，“违约将(jiāng)提高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国企业将面(miàn)临(lín)不断恶化的信贷市(shì)场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保(bǎo)障的相关家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之(zhī)间围(wéi)绕债务上限的对峙(zhì)“有可能威胁我们(men)在过去两年所取得的所有进展”。

　　美(měi)国众议(yì)院通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债(zhài)务(wù)上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球(qiú)对(duì)于(yú)美债(zhài)违(wéi)约(yuē)可能引发金融(róng)动荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国(guó)国(guó)会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的(de)为(wèi)履行已产生的支(zhī)付(fù)义务而举债的(de)最高额(é)度，触及这条“红(hóng)线”意味着美(měi)国(guó)财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布声明称(chēng)，美国总统拜(bài)登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是(shì)“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊并(bìng)表示(shì)如果(guǒ)该(gāi)法案到达拜登的办公(gōng)桌，他(tā)将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市(shì)场担(dān)忧。美(měi)银的(de)美(měi)国利率策(cè)略师认(rèn)为，自(zì)上周以来(lái)，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况(kuàng)的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后(hòu)一(yī)次加息，这(zhè)与我行的美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行体系(xì)的漏洞，加(jiā)息(xī)面(miàn)临(lín)着更大的(de)障碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊债(zhài)务上限问(wèn)题最早将在下个月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认为，美国国(guó)债出现技(jì)术性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报(bào)告(gào)中表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行(xíng)的美国利(lì)率策略团队预计，美国财政部可能(néng)在8月(yuè)中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提(tí)高(gāo)美国债务上限对未来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党和(hé)民主党(dǎng)领导(dǎo)人提出(chū)最新财政提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局的方法仍(réng)未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的债务上限最(zuì)后期限的时间可能会早于市场普遍预(yù)期(qī)。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初(chū)步(bù)统计数据透露的信息有限(xiàn)，但(dàn)是4月(yuè)份迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的(de)“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月(yuè)达到(dào)美国债务上限的可能性(xìng)大(dà)幅(fú)增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究表示，美(měi)国已在今年1月触(chù)及债务(wù)上限，财政部可通过特别措施和TGA余(yú)额两大(dà)途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美国(guó)债务上限(xiàn)问题的(de)担忧情绪(xù)再次升温(wēn)，这主要是由(yóu)税收同比减少(shǎo)与国会两(liǎng)党僵持这(zhè)两(liǎng)个因素催(cuī)化。尽(jǐn)管(guǎn)如此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案(àn)等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问题可能(néng)导致货币市场与债(zhài)券市场加(jiā)大(dà)波动，但(dàn)总体而(ér)言预计其直接影响有(yǒu)限。

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