关注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑海舰队(duì)所在地，克里米(mǐ)亚(yà)半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的(de)一个储油(yóu)设施遭到无人机(jī)袭击。从网络(luò)上曝光的照片可以看到，袭(xí)击导致(zhì)储油设施(shī)燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市市(shì)长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称(chēng)：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和民用(yòng)区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分(fēn)享的多段视频显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮(liàng)了整个夜(yè)空，浓(nóng)烟直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防员努力扑灭大(dà)火时保持冷(lěng)静。

　　报(bào)道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也(yě)曾(céng)遭到两架无人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期(qī)有所(suǒ)上涨。另外(wài)，去年一季度受南(nán)美(měi)干旱(hàn)天(tiān)气(qì)等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司(sī)主要原(yuán)材料的价(jià)格快速上涨，今(jīn)年一(yī)季度公(gōng)司(sī)主要原材料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提(tí)升共同推动了(le)厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金(jīn)龙鱼(yú)经销商数量合计7768家(jiā)，较上年(nián)增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐(cān)饮(yǐn)渠(qú)道(dào)的快速发展带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产(chǎn)基(jī)地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建成(chéng)投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央(yāng)厨(chú)开始供应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台开(kāi)展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的扣(kòu)除非经常性损益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期(qī)会计要求的衍生(shēng)金(jīn)融工具损益的影响(xiǎng)，因(yīn)此将(jiāng)套期保值业务划(huà)定为非经常性(xìng)损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品期(qī)货套期保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露，将(jiāng)在2023年(nián)对在(zài)场内市场交(jiāo)易的与公司及(jí)下属子公司的生产经营有直接关系的原(yuán)料(liào)、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的销量有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在(zài)行(xíng)情下跌的过程中，公司油(yóu)脂科(kē)技相关产品的(de)利润受到挤压(yā)，导(dǎo)致(zhì)利润(rùn)同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)中(zhōng)可(kě)以看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额(é)的5.8亿元增(zēng)长到了期末(mò)的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥(mí)补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到(dào)，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活(huó)动产生的(de)现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全(quán)迎来业(yè)绩(jì)修复(fù)时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预(yù)计二季(jì)度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价(jià)格下(xià)降”是道道(dào)全业绩(jì)出(chū)现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格(gé)从8000元(yuán)/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬升了企业的加(jiā)工成本。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅度(dù)却不及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企(qǐ)业(yè)的盈利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产能(néng)陆(lù)续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全的包(bāo)装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来(lái)主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一季度(dù)取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费回(huí)暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道(dào)全(quán)茂(mào)名工厂的投产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另(lìng)一(yī)主要原因是主要原料价(jià)格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力(lì)。自(zì)2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格呈现出(chū)回(huí)落走势，受(shòu)船期和(hé)现货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延续回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东(dōng)、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设(shè)立生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏、上(shàng)游原料看跌(diē)将(jiāng)成(chéng)为道道(dào)全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观(guān)态(tài)度，认为业绩修复(fù)有一定(dìng)持续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有(yǒu)多(duō)家券商对道(dào)道(dào)全(quán)今年业绩表(biǎo)达正面预期，并预测(cè)其(qí)今年全(quán)年营(yíng)业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原(yuán)材料价格(gé)自2022年(nián)下半(bàn)年高(gāo)位回(huí)落，且(qiě)叠(dié)加提价效应(yīng)逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公司(sī)毛(máo)利(lì)率(lǜ)迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经济(jì)形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包装食用植物(wù)油是生活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市(shì)场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对(duì)健康、安全(quán)、营养的食用油(yóu)需求也将持续(xù)增加，未来品牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化(huà)现象也(yě)将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析(xī)师石(shí)丽红告诉记者(zhě)，在原料(liào)供应(yīng)端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期(qī)，而且我(wǒ)国菜油原料(liào)供应出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松sand可数吗还是不可数，thousand可数吗局面，包装油(yóu)的(de)成本端压力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供(gōng)需端(duān)均(jūn)有不确定性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银(yín)行倒(dào)闭引发市场(chǎng)恐慌及连(lián)锁反应，为全(quán)球金融市场的稳定性(xìng)带(dài)来了(le)挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供(gōng)给压力从进口成(chéng)本(běn)端为油sand可数吗还是不可数，thousand可数吗脂(zhī)油料市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面(miàn)利空(kōng)出现共振(zhèn)，不论是油还(hái)是粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽(suī)然市场(chǎng)并不看好油(yóu)粕走势(shì)，但如(rú)此(cǐ)凌(líng)厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏(zòu)上超(chāo)出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的(de)走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不景气带来(lái)生柴投(tóu)料需(xū)求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继续(xù)增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但(dàn)今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不(bù)及预(yù)期，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国内食用油需求(qiú)整体(tǐ)增量空间不大。要想拿(ná)到更多(duō)市场份额(é)，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜(cài)油(yóu)表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库(kù)存处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库(kù)存或逐步起(qǐ)量(liàng)，二(èr)季度菜(cài)油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差(chà)缩(suō)小格(gé)局背景下，菜油需求(qiú)或起量(liàng)，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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