OPPO宣布(bù)关停旗下凝神静气的意思，凝神静气的意思解释芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的下(xià)跌(diē)走势，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资产(chǎn)张润大厦的(de)重要承(chéng)租方之一(yī)，目(mù)前(qián)未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同(tóng)时(shí)，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技(jì)后续(xù)情(qíng)况，积(jī)极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步(bù)启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退租的(de)可(kě)能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国资委也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较大(dà)，但其实不(bù)动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期(qī)出租(zū)率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影响其(qí)内外价值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库科技(jì)的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后二级市场价格(gé)开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩(kuò)大(dà)到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个(gè)交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年(nián)6月(yuè)21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场整体表现上看，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业(yè)园(yuán)区基础设(shè)施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产业(yè)园(yuán)REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季(jì)报中已经披露张江光大园项目出(chū)租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价(jià)格出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看(kàn)来(lái)，尽管(guǎn)出于(yú)风险规避(bì)的原因，最近(jìn)几个交易(yì)日场内资(zī)金有所(suǒ)流(liú)出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表示，目前随(suí)着二(èr)级市(shì)场价格下跌，风险也(yě)得到一定释(shì)放，但是(shì)价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不(bù)好判断价格是(shì)不是(shì)已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有(yǒu)一位业内人(rén)士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷(mí)，不少产(chǎn)品年内二(èr)级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含(hán)收益率高(gāo)的(de)产品具备一定的投资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私(sī)募(mù)基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对此表示，若(ruò)张江园(yuán)区(qū)最(zuì)终能顺(shùn)利解决招商，平稳(wěn)过(guò)度对(duì)经(jīng)营(yíng)现金流没有造成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么(me)急、这么(me)深，加上(shàng)前期本身园区类资产就回调不(bù)少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终(zhōng)还是落到租(zū)金(jīn)收入受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库(kù)科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入(rù)基(jī)础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将(jiāng)继续(xù)密切关注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季(jì)报中披(pī)露的张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级市场价格出(chū)现回落。在随后召开的(de)业绩(jì)说(shuō)明会中管理人就(jiù)相关事(shì)项进行了(le)解(jiě)释(shì)说明(míng)，市(shì)场信心(xīn)得到了一定提振，二(èr)级市(shì)场价格表现(xiàn)也(yě)趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下(xià)的扩募说(shuō)明会上，运(yùn)营团队表示了对张(zhāng)江光(guāng)大园项目的信心，预计(jì)签署意向书和合同(tóng)谈判中的(de)储备租户(hù)正常(cháng)转化后(hòu)，项目出租率将得到回升。没想到仅过了(le)不到三(sān)周的时间(jiān)，张江REIT的(de)扩募之路(lù)又(yòu)迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告(gào)引起(qǐ)了市场(chǎng)各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权益(yì)人相关(guān)负责人坦言，事(shì)发突然确(què)实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一时间即奔(bēn)赴现(xiàn)场进行了沟通和(hé)核实工作，并同步启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦(shà)是全(quán)国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度(dù)重视，据悉新区国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是(shì)比较丰富(fù)的，覆盖了芯片(piàn)测(cè)试、人工智(zhì)能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备转化为实际(jì)租户需要一(yī)些时间(jiān)。

　　“我们(men)正在着(zhe)手通过签(qiān)署租(zū)赁意向书来尽快锁定一些重要(yào)租户(hù)。虽然收(shōu)了(le)三个月履约保证金给了我们一(yī)些空间，但(dàn)本着对(duì)首批扩募(mù)、对市(shì)场(chǎng)负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区(qū)域(yù)的张江光大园(yuán)项目一(yī)季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备(bèi)租户，之前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释(shì)，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持(chí)以市场化运营为导向，历史运营(yíng)表现稳(wěn)定(dìng)，租(zū)户(hù)的(de)调租和换租都属于正常情况，而这次项目的大(dà)租户退租(zū)正好发生在市(shì)场活跃度的短期低(dī)点，目前市(shì)场情况已有所好(hǎo)转。在看(kàn)到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边也作(zuò)了一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大(dà)园项目在(zài)给租户的分隔空间、交付标准、租(zū)金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千多(duō)平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也贵(guì)一(yī)些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还有一(yī)些独栋形态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需(xū)求和预算挑选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产的管理人(rén)都变成了(le)一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合营(yíng)销方面能更(gèng)加充分发(fā)挥协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说(shuō)道凝神静气的意思，凝神静气的意思解释。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张江集团(tuán)和张江高科目前在管资产约五百万(wàn)方(fāng)，还有一(yī)些(xiē)其他(tā)在(zài)开发的储(chǔ)备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园区产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾(dùn)和储备资源。“我们(men)非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这个(gè)资本平台(tái)和(hé)它未来(lái)的发展。”相(xiāng)关负(fù)责(zé)人表示(shì)，“这次扩募是我们实(shí)现(xiàn)基金扩容的第(dì)一步，也是至关重(zhòng)要的一(yī)步，眼下我们可能面(miàn)临了(le)一些(xiē)突(tū)发情况需要解决，但是这和我们在张江科(kē)学(xué)城这三十年(nián)建(jiàn)设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的(de)相比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非常(cháng)小的插(chā)曲。我们有信(xìn)心排除(chú)万难(nán)，尽一切可能(néng)化解当前突(tū)发事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的(de)信心。”

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