美国(guó)债务(wù)违约的(de)风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推入一个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的(de)调(diào)查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢(huān)迎的(de)是比特币(bì)——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是(shì)灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味(wèi)着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预(y这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ù)计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国(guó)国债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为(这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊wèi)最有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右(yòu)到期(qī)的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压(yā)力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了(le)当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要(yào)储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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