今年(nián)以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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