券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商整体一季(jì)度(dù)表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速较为显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的优秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河盘一(yī)度(dù)涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的(de)有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净利(lì)扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北(běi)证券(quàn)、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)负值，分别(bié)是(shì)东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如(rú)中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券(quàn)商的(de)业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开(kāi)展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季(jì)度营(yíng)收规模增速方(fāng)面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为正、7家(jiā)增速(sù)为(wèi)负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季(jì)度营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前(qián)十(shí)券商分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增(zēng)速杀入(rù)营收排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收(shōu)增幅(fú)显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报(bào)高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季(jì)报(bào)时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券(quàn)加(jiā)大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预期(qī)下实现估值(乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲zhí)提升。

　　西部证券在关(guān)于(yú)国金证券的研报中称(chēng)，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再(zài)融资后，公司金融投(tóu)资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度(dù)迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打(dǎ)开头部(bù)券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，2023年预期将是(shì)券(quàn)商业(yè)绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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