钠电池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎已经给(gěi)出(chū)注(zhù)脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大议题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电(diàn)池项目进展的(de一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅(xùn)速飙涨(zhǎng)4倍，甚(shèn)至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势(shì)。然(rán)去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路(lù)完全失灵(líng)，股价又在4个多(duō)月时(shí)间极(jí)速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收获了(le)短暂的上涨，而后(hòu)再未(wèi)掀起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折射的是(shì)市场对传艺(yì)科技高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道故事的怀(huái)疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界到现在，时间(jiān)不过10多(duō)月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的(de)传(chuán)艺科(kē)技如何(hé)撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的(de)投资成本？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过(guò)往投(tóu)资(zī)计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地别(bié)等“黑(hēi)历(lì)史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同(tóng)时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力较(jiào)弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低，导致其研发进度大大落(luò)后于(yú)了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着(zhe)钠电(diàn)关键技术完成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时代(dài)推出第一(yī)代钠离(lí)子电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风(fēng)潮，并将风口带(dài)到(dào)了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之(zhī)际，传艺科(kē)技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间(jiān)高(gāo)调宣(xuān)布入局。彼时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日盘后(hòu)公司迫(pò)不及待召开电话会议，向合(hé)计64名分析师和个(gè)人投资者披露跨界钠(nà)电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能2023年投(tóu)产，二期计(jì)划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后(hòu)一口气(qì)收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息(xī)催涨(zhǎng)股(gǔ)价(jià)的前车在前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披(pī)露钠电项目进展，而(ér)公司股(gǔ)价也往往在公(gōng)告(gào)披露(lù)后录(lù)得大幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘(pán)中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池(chí)前10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股(gǔ)价，不到(dào)半(bàn)年的(de)时间已翻了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无(wú)论(lùn)其如(rú)何发布“利好”消息(xī)，股价也再(zài)难掀(xiān)大(dà)风(fēng)浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收(shōu)盘(pán)，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较(jiào)高(gāo)点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电话会并在(zài)《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平(píng)等涉及公(gōng)司经营的重大信(xìn)息(xī)，但直(zhí)至2022年7月9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注(zhù)函回复的公告(gào)》补充披(pī)露相关事项，传(chuán)艺科技及(jí)公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归(guī)根结(jié)底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让(ràng)市场信(xìn)服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠(nà)电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复函(hán)和2023年度定增(zēng)预(yù)案(àn)，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投资成(chéng)本约(yuē)54亿(yì)元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备(bèi)成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微(wēi)消(xiāo)息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿(yì)元，新征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的时间，新上(shàng)钠(nà)离(lí)子电池全供应链项(xiàng)目(mù)，逐步形成(chéng)年产(chǎn)3万吨(dūn)正(zhèng)极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万(wàn)吨电解液的(de)生产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试(shì)产试(shì)销，6月底有(yǒu)望(wàng)批(pī)量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电(diàn)产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上述(shù)的54亿元(yuán)资金外(wài)，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺科技(jì)主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几十(shí)亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费电子(zi)零组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触(chù)控模组和(hé)鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及通讯用板、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模(mó)不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当年公司归(guī)母净利润(rùn)就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利水平起起(qǐ)伏(fú)伏(fú)，到(dào)2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已(yǐ)经(jīng)达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并(bìng)不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公司(sī)经营活动产生的现(xiàn)金流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金(jīn)投资钠电，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传(chuán)艺科技(jì)曾详(xiáng)细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日(rì)，公司可(kě)用于(yú)钠离子电池项目的(de)自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开始规(guī)划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技(jì)就是准备靠银行(xíng)贷款解(jiě)决。后一期产能(néng)增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年(nián)3月(yuè)30日公(gōng)司公(gōng)告(gào)称(chēng)，传艺(yì)科技及(jí)子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等组(zǔ)成的联(lián)合银团申(shēn)请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团银行处于正(zhèng)常的审批(pī)流(liú)程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的(de)24亿元拟投入钠(nà)电池(chí)制造二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算(suàn)，二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿(yì)元变更(gèng)用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲时提(tí)到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证，但截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个钠电池全(quán)供应(yīng)链项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达(dá)产达效(xiào)后，可(kě)实(shí)现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项(xiàng)目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司(sī)营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对(duì)这个故事并不(bù)再买账，除了资金实(shí)力有(yǒu)限公司(sī)外，核心(xīn)还在其大干(gàn)快上后产(chǎn)能如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、中科海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露(lù)的参数和性能来看，传艺(yì)钠(nà)电的钠电池(chí)与巨头们不相上下，但(dàn)宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新(xīn)能源配套(tào)雅迪极(jí)钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两轮电动车(chē)和(hé)低速(sù)电动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战(zhàn)略(lüè)合(hé)作协议外，并未官(guān)宣重点客户(hù)。

　　每每(měi)有投资者问及(jí)客户情(qíng)况时，公司(sī)都以“目前(qián)订单(dān)下游运用覆盖(gài)储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电动工具(jù)等多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户(hù)签订了销(xiāo)售订单”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和(hé)合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具体的(de)客户名(míng)称和订单金额(é)，一(yī)直语焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电(diàn)池(chí)产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事(shì)业(yè)部钠电(diàn)池分(fēn)析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电(diàn)池项(xiàng)目落地产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年落地(dì)产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最新(xīn)发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测(cè)，今年钠电池落(luò)地(dì)产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业(yè)产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代(dài)。”汪奇(qí)认为，今(jīn)年钠电池只会小批量应用(yòng)到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其(qí)在调研(yán)记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大部分份(fèn)额(é)。

　　来(lái)源：传艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日(rì)投资者关系活动(dòng)记(jì)录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多(duō)年的钠电池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下(xià)作为“替代”而被推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会(huì)让钠(nà)离(lí)子(zi)的发展陷入被(bèi)动。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠(nà)电(diàn)量产(chǎn)的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅(fú)下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目前已经和(hé)钠电池成(chéng)本基本相当；而由于锂原料价格大(dà)幅下降，目(mù)前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有(yǒu)明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离(lí)子(zi)电池正、负极材料价格可(kě)降至5万(wàn)元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可能(néng)，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本优势(shì)就依(yī)然存在，并且随着技术不断(duàn)发展(zhǎn)、产业(yè)不断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望进(jìn)一步打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠(nà)电(diàn)产业规模化(huà)完成后(hòu)，能和(hé)锂(lǐ)离子电(diàn)池的成本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成本(běn)。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠离(lí)子(zi)电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格(gé)在(zài)10万左右(yòu)及以下时，钠离子(zi)电(diàn)池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意(yì)到，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池(chí)的(de)企业都言锂价(jià)下(xià)跌(diē)无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠(nà)电池利润率下(xià)降或也是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科(kē)技为例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公司(sī)钠电池(chí)定价主(zhǔ)要(yào)根据碳酸(suān)锂的(de)价格，一般给到客户的价格比(bǐ)磷(lín)酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳(tàn)酸(suān)锂价格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目(mù)投(tóu)资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺科(kē)技在投(tóu)资上缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目(mù)，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目的(de)实施地点从一(yī)厂搬(bān)迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更为重(zhòng)庆市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科(kē)技变(biàn)为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公(gōng)司(sī)终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余资(zī)金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目的建设，并(bìng)将(jiāng)后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资，定增募(mù)资6亿(yì)元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目。但次(cì)年(nián)6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏省(shěng)高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波路33号(hào)改建(jiàn)至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再(zài)“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入(rù)募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划(huà)的地(dì)点、资金乃(nǎi)至项目，直(zhí)接的后果(guǒ)就是(shì)原有(yǒu)的(de)投(tóu)入打水飘、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及(jí)建成项目实际效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书(shū)，薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目(mù)建设期仅12个(gè)月，达(dá)产年(nián)可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益(yì)分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和259一寸多少厘米公分 一寸是几个手指9.93万元。

　　而根据(jù)定增方案(àn)，年产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印制电(diàn)路(lù)板建设项目建设期也(yě)仅12个(gè)月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日，该项目(mù)投资(zī)进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预(yù)期相去甚远。

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