今年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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