今(jīn)年(nián)以来，美股科技(jì)板块持续(xù)上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全球产业界和资(zī)本(běn)市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该(gāi)板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产(chǎn)品年内收(shōu)益前(qián)35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一只中(zhōng)韩半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投(tóu)向信息(xī)技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票(piào)分别(bié)为微软、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该(gāi)产品重仓持股(gǔ)了(le)英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民(mín)币(bì)、博时(shí)纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部(bù)分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占比较(jiào)高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，今年美(měi)股科(kē)技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许(xǔ)更(gèng)多(duō)受(shòu)益于人工智(zhì)能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年年(nián)末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热(rè)浪(làng)全面席卷美股市场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相关(guān)板块的(de)持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘(l需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂iú)杰补充道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化(huà)投资部基金(jīn)经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)亮眼，主要(yào)还是受益于今年最(zuì)热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯(sī)达(dá)克100指数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技(jì)股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板(bǎn)块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素(sù)以及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和(hé)美联储加息政策(cè)博(bó)弈(yì)带来的不(bù)确(què)定担忧(yōu)，市场担心(xīn)重演2011年美国违(wéi)约危机，当时时(shí)任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了(le)一(yī)场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴于(yú)美国作为全(quán)球第(dì)一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此外，美(měi)联(lián)储(chǔ)对于未来暂停加息以及可能的降息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短(duǎn)期走势也产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算力(lì)应用对相关(guān)软硬件科技公司(sī)营(yíng)收的提(tí)振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概念的(de)不(bù)断(duàn)升级迭代，未来支撑(chēng)力度(dù)或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例(lì)，一季度净(jìng)利润均(jūn)出现不同程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观(guān)经(jīng)济(jì)的逆风(fēng)、美元(yuán)走强等问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的(de)最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国(guó)泰基(jī)金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成式(shì)人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也(yě)迅速成(chéng)为(wèi)全球资本(běn)瞩目的焦点(diǎn)，相关公司(sī)股(gǔ)价(jià)均(jūn)实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质(zhì)变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期持(chí)续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否为这些(xiē)公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得(dé)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表示，科(kē)技(jì)板块代表(biǎo)人类未(wèi)来(lái)发展的(de)方向，看好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美(měi)国科技公司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资价值(zhí)。投(tóu)资者可(kě)以考虑长期的(de)配(pèi)置(zhì)一部(bù)分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也有(yǒu)需(xū)要注意的风险，包括(kuò)需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂货币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自(zì)身的(de)风险偏好，尽可(kě)能的做多(duō)资产的配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定期(qī)定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市(shì)场相关性低，从分(fēn)散投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，能够发(fā)挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而(ér)言，纳(nà)指100此类代表性(xìng)更好，更符合美(měi)股的特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投(tóu)资机会，建议投资者结合自身风(fēng)险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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