券商今年一季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体(tǐ)披露一季报(bào)，至(zhì)此51家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一季(jì)报悉数(shù)披(pī)露，券商(shāng)整体一季(jì)度(dù)表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利(lì)排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均(jūn)计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超18亿(yì)元。

瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢="http://img.jrjimg.cn/2023/04/29/637d5666977978520db385db8d91f504.png" alt="集(jí)体大涨(zhǎng)回应业(yè)绩(jì)大好，券商一季度业绩“妥(tuǒ)妥(tuǒ)滴好(hǎo)”，20家(jiā)券(quàn)商净利(lì)增数倍，中信(xìn)华(huá)泰国君居前(qián)三">

　　股市对(duì)券商一(yī)季报(bào)的(de)优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月(yuè)28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商(shāng)股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quà瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢n)（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内公司(sī)实现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同(tóng)样具有可(kě)圈可(kě)点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部券商包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿(yì)的绝(jué)对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢，上(shàng)市(shì)公(gōng)司指南(nán)针在一季报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营(yíng)收不足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅(fú)接近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名(míng)前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投营收增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预(yù)期(qī)下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融(róng)资后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模(mó)稳步(bù)提升420亿(yì)元较去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预(yù)期将在(zài)一(yī)季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重(zhòng)点(diǎn)关注差异(yì)化监(jiān)管的(de)措(cuò)施落地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是(shì)券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务冲击(jī)大的(de)公司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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