看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供(gōng)应(yīng)或1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(huò)者上(shàng)游成本(běn)端的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较(jiào)上周(z1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元hōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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