用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展明显(xiǎn)不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比下降(jiàng)69％，是2020年以(yǐ)来连续第三(sān)年净(jìng)利下滑。与此对(duì)应的(de)是，2020年以来公(gōng)司股价持续大(dà)跌。

　　这(zhè)与用友(yǒu)网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利(lì)同步大增、股价大涨的同向(xiàng)共振，大相(xiāng)迥异。

　　目前(qián)，用友网络股价为21.61元，市(shì)值741.9亿(yì)元。

　　上市23年来单季最大亏损(sǔn)

　　净利(lì)连续三年下滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)4月28日晚间发(fā)布2023年(nián)第(dì)一季度报告，一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归属于(yú)上市公司(sī)股东的净(jìng)亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上市以(yǐ)来单(dān)季最大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的(de)年报显示，2022年(nián)公司营(yíng)收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归母净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这(zhè)是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历史最高点之后，用友网络连续第(dì)三(sān)年净利下滑。

　　从股价(jià)来看，在(zài)2020年7月创下历史新高之后，用友网络股价(jià)就总(zǒng)体上(shàng)呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东等(děng)投(tóu)资者(zhě)被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络在股价(jià)相对高点进行了定增融资。此次定增吸引(yǐn)了不少机构(gòu)参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等知名机构和(hé)投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露(lù)定增(zēng)结果，增发数(shù)量约(yuē)1.7亿股，每股(gǔ)价(jià)格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增(zēng)市(shì)场颇为活(huó)跃的私募大佬葛卫东(dōng)，也参与了(le)定增，投(tóu)入资(zī)金约2亿元。

　　但在定增结(jié)束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市(shì)场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿(yì)元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年各季度业(yè)绩(jì)更是连续爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半(bàn)年报净(jìng)利润-2.558亿(yì)元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下(xià)降525读西的字有哪些，读喜的字有哪些％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年(nián)9读西的字有哪些，读喜的字有哪些月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持(chí)股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度(dù)末(mò)退出前十大股东，在此期(qī)间，其减持数量至(zhì)少(shǎo)有4100万股。其定增投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年(nián)以(yǐ)来，用友(yǒu)网络(luò)股(gǔ)价大跌。

　　云服(fú)务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段道阻(zǔ)且长读西的字有哪些，读喜的字有哪些strong>

　　在(zài)用友网络(luò)的发展历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财(cái)务软件服(fú)务(wù)企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件服务企(qǐ)业的信息化，现在(zài)的3.0阶(jiē)段(duàn)是服务企业的数智化。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，从2016年起，用友的3.0-I战略是(shì)转型云服务业务，引领中(zhōng)国企业(yè)级服(fú)务市场(chǎng)。在(zài)此基础上，公司2020年(nián)进(jìn)入(rù)新的战略(lüè)发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标(biāo)是(shì)构建和运营全球领先的企业云(yún)服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发布(bù)了完(wán)全基于互联网架(jià)构的(de)企(qǐ)业(yè)互联网开发平台。2017年以来(lái)，其云平(píng)台(tái)、财(cái)务云、人(rén)力云等(děng)云产品得到逐(zhú)步发展，各领(lǐng)域云上(shàng)线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经(jīng)历了第(dì)一个阶段的”用友云(yún)”面世、云平台(tái)及领域服务(wù)快(kuài)速发展，第二个阶段的统一底座和服务(wù)融合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布，用友云进入新(xīn)的发展阶段。

　　从公司业(yè)务占比来(lái)看，用友网络云服(fú)务转型(xíng)取得了较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收入(rù)63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个百分点，已(yǐ)成(chéng)为公司(sī)主要收(shōu)入来源并(bìng)继续扩大(dà)收入占比。

　　但(dàn)从(cóng)高端市(shì)场(chǎng)份额来看，用友却还是没有多(duō)大突(tū)破。《2021年中国(guó)工业软件发(fā)展(zhǎn)白皮书》显(xiǎn)示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中(zhōng)用友市(shì)占率达(dá)到(dào)40％。但在高端ERP市(shì)场，国产(chǎn)ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出(chū)华为将在4月启(qǐ)用自己研发(fā)的MetaERP软件之后，用友网络股价(jià)直(zhí)接跌停。尽管华为(wèi)目前仅为自用(yòng)，并不(bù)一定会面向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌(diē)停，反应(yīng)出市场对用友(yǒu)在高端ERP软件市场(chǎng)竞(jìng)争力信心的严(yán)重不足，也反应(yīng)了其(qí)在高端市(shì)场的进展不(bù)佳。

　　具(jù)体到财务和股价上(shàng)，在用友网络(luò)3.0转型第(dì)一(yī)阶段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐(zhú)渐增长(zhǎng)的(de)同(tóng)时，净利润也(yě)在同时逐年(nián)增(zēng)长，且增(zēng)幅(fú)远(yuǎn)高于营(yíng)收增幅(fú)。对应到股价上(shàng)，在(zài)此期间，用友网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但(dàn)在用(yòng)友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至今(jīn)，其(qí)营收仅(jǐn)仅小幅增长，几乎可以说是踏步不前，净(jìng)利润(rùn)却大幅下跌，股价也因此大跌，公司(sī)市值严重缩(suō)水。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用(yòng)友的(de)市值还是有很(hěn)大的提升(shēng)空间。但从目(mù)前的(de)情况(kuàng)来看，用友3.0的(de)第二阶段，道阻且长。