投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度伟达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们(men)的(de)中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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