随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预(yù)期(qī)，也(yě)显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超出市场(chǎng美女脱了个精光露出奶囗和尿囗)预期。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于(yú)部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美(měi)和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都(dōu)是(shì)带动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格处(chù)于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的(de)基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源(yuán)的(de)回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期(qī)市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因可能(néng)是(shì)前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是外(wài)围需求从(cóng)美女脱了个精光露出奶囗和尿囗去年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能(néng)更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不(bù)高，这将(jiāng)导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于(yú)国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运(yùn)行(xíng)的旁(páng)证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲(bēi)观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的(de)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移(yí)会相(xiāng)对明显。

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