“非(fēi)农之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人(rén)，几乎是估计(jì)中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据公(gōng)布后，美国国(guó)债价格盘中(zhōng)跳水，收益(yì)率(lǜ)拉升，对利(lì)率前(qián)景更敏(mǐn)感的两年(nián)期美债收(shōu)益率日(rì)内升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周低位。互换合约定价显示，投资者预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加(jiā)，预计未来两次会议期(qī)间将加息(xī)25个基点，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日高时，道(dào)琼斯工业平(píng)均指数涨(zhǎng)超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收(shōu)涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月(yuè)30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月(yuè)放缓(huǎn)加息当天以来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收(shōu)盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果(guǒ)一季报公布次日以(yǐ)来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱(tuō)离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平(píng)全周(zhōu)跌幅，和布油(yóu)均三(sān)周(zhōu)来(lái)首次(cì)累(lèi)跌，市(shì)场(chǎng)焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金(jīn)在(zài)美元(yuán)和(hé)美债(zhài)收益率反弹(dàn)的打(dǎ)击下持续下(xià)行，创(chuàng)两周多来最差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研(yán)究(jiū)院分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增就(jiù)业人数而言，美国劳动力(lì)市(shì)场存(cún)在韧性。可以看到，5月美国(guó)非农新(xīn)增就业33.9万(wàn)人(rén)，好于市场预(yù)期的19万人(rén)，同时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看，5月(yuè)新增就业主要(yào)集中(zhōng)在(zài)教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业(yè)及(jí)商(shāng)业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部(bù)门(mén)（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数(shù)减少，私(sī)人服务行业(yè)整体表现好于(yú)4月，生产部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房(fáng)地产市场的(de)反弹一致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人(rén)，制(zhì)造(zào)业中非耐用品生产(chǎn)连续(xù)三个月(yuè)就业人数(shù)减少(shǎo)，与(yǔ)制造业目(mù)前持(chí)续收缩(suō)的(de)状态(tài)吻(wěn)合。同时她指出(chū)，5月(yuè)非农就业(yè)报告也显示出就业市场(chǎng)边际降温的更多迹(jì)象，5月(yuè)失业人数(shù)增加44万至640万(wàn)，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员人数(shù)的增(zēng)加，失业率预计(jì)会继续回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水平基本是(shì)60年代(dài)以来(lái)的最低水(shuǐ)平(píng)，在失业率回升(shēng)至(zhì)4％之前，预计还不会引发市场和官方的明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动(dòng)参(cān)与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空(kōng)缺数量回升，就业市场(chǎng)供(gōng)需矛盾仍在，但随着需(xū)求降温(wēn)，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨(zhǎng)压(yā)力开始降(jiàng)温，5月(yuè)工资增速(sù)环比回落(luò)至0.3％符合(hé)市(shì)场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预(yù)期，工资对通胀的助推作用(yòng)缓(huǎn)解后，核心通(tōng)胀压(yā)力减弱，美联储(chǔ)进一步加(jiā)息的必要(yào)性(xìng)降低(dī)。

　　她表示，美联储6月利率会(huì)议(yì)“按兵不动(dòng)”是大概率事件，还需要关(guān)注后(hòu)续(xù)公布的5月美国通胀数(shù)据，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力(lì)较大(dà)时(shí)继(jì)续(xù)加(jiā)息。美联储利率(lǜ)会议(yì)落地(dì)前(qián)，市场步入振荡盘整状态，预计美元指数(shù)在105附近偏强运行，随着美国(guó)政府债务上限问题落地，美债收(shōu)益率(lǜ)风险偏向上行，预计(jì)国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克+可能会进(jìn)一步减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月(yuè)4日）的(de)部长级会议上，欧佩(pèi)克(kè)+可能会宣布进一(yī)步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之一(yī)是额(é)外减产约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而此前(qián)有报(bào)道称，欧佩克+不(bù)太可能在会议上决定进一(yī)步削减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚虚实(shí)实的(de)消息意(yì)味(wèi)着更多的不确定性(xìng)，结(jié)果仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成员国之间相(xiāng)互争吵，美国(guó)、加拿(ná)大和巴(bā)西等国家还(hái)在蚕食该集团的市(shì)场份额，这(zhè)也让分析师(shī)们左右为难。

　　随着(zhe)经济(jì)前(qián)景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克+成员(yuán)国(guó)在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月(yuè)份开(kāi)始自愿减(jiǎn)产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能(néng)止住油价的下跌(diē)势头。

　　上(shàng)周，沙(shā)特能源大臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他(tā)告诫(jiè)投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗斯副总理诺瓦克(kè)则与(yǔ)沙(shā)特能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官员表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩克+本周末不(bù)可能减产，布伦(lún)特油价可能会在年底前自行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数据(jù)和分析(xī)公司OANDA的(de)高级(jí)市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没(méi)有(yǒu)人(rén)想在欧(ōu)佩克+会(huì)议之(zhī)前做(zuò)空原油(yóu)，交易员(yuán)永远不应(yīng)该低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期(qī)间(jiān)采(cǎi)取行动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何(hé)决(jué)定(dìng)，以(yǐ)使市场更加平(píng)衡。他似乎支(zhī)持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减(jiǎn)产的可能性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国(guó)石油(yóu)部长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金(jīn)融稳定突然崩溃，导致原油价格在六个月(yuè)内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄(é)乌冲突期(qī)间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统泽连(lián)斯基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是(shì)因(yīn)为不想，而是因为目前很难。乌(wū)克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他(tā)指出，乌克兰在成为北约成员国之(zhī)前需要更多安全保障，乌(wū)克(kè)兰(lán)需要把这些保障都写在纸上，直到乌(wū)克兰(lán)能真正获得安全保(bǎo)证，有资格成为北(běi)约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基向(xiàng)北约各(gè)国(guó)领导人明确表示(shì)，除非向基辅提供加入(rù)北约的路线(xiàn)图，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯(sī)峰会。此(cǐ)外，泽连斯(sī)基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好了加(jiā)入(rù)北(běi)约的准备，基辅正在等(děng)待(dài)北约接纳乌(wū)克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加(jiā)入(rù)北(běi)约一(yī)事，法国、德国等(děng)北约国(guó)家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月(yuè)1日(rì)在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期(qī)间(jiān)表示，德国不认为北约应该(gāi)在近期内接(jiē)纳乌克(kè)兰。此外(wài)，包括法国(guó)在(zài)内的(de)其他一些北约成员国也不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速成为北约(yuē)成员国，而(ér)只是希望为(wèi)乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商(shāng)品市场出现(xiàn)普涨(zhǎng)行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面(miàn)来(lái)看，美国债务上限(xiàn)危机“闹剧”落幕，美(měi)国参议院通过债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的(de)债务(wù)上限，避免了可(kě)能出(chū)现的美国有史以(yǐ)来首(shǒu)次违约，使得(dé)市场避(bì)险情绪(xù)消退。同(tóng)时在美联储本(běn)月(yuè)会议或暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息(xī)的预(yù)期推动下，美元(yuán)指数回落至一周低点，对(duì)风险资(zī)产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面(miàn)，中(zhōng)国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截(jié)至收(shōu)盘，天然橡胶(jiāo)期(qī)货主力(lì)合约站上(shàng)12000元/吨(dūn)的整(zhěng)数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本周(zhōu)国(guó)内天胶市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持(chí)宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月(yuè)以来，天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻(wén)，然而天(tiān)然橡胶期价终究(jiū)支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平(píng)静。从(cóng)整个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情上(shàng)半(bàn)月(yuè)上行(xíng)，下(xià)半月回调(diào)，全月呈倒(dào)“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意(yì)社商(shāng)品行情分(fēn)析系统监(jiān)测(cè)显示，5月(yuè)沪胶持(chí)续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅上行(x生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语íng)，但市场供多需少，终(zhōng)究无力(lì)支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来(lái)，市(shì)场传言称国(guó)储(chǔ)今(jīn)年将(jiāng)收储10万吨(dūn)天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格(gé)应(yīng)声(shēng)上涨，影响持续多日。直至(zhì)5月月中，收储传闻叠(dié)加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全乳现(xiàn)货胶(jiāo)主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息(xī)始终未(wèi)得到证实，市(shì)场影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可(kě)以(yǐ)看到，继此前云(yún)南干(gàn)旱传闻发(fā)酵后(hòu)，5月以(yǐ)收(shōu)储(chǔ)为核心展开的(de)新一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化分析师童长征(zhēng)表示，天(tiān)然橡胶此轮(lún)的(de)上涨与下跌，与收(shōu)储这一传闻(wén)息息相关(guān)。他指出，国储收储的政治、战略(lüè)意(yì)义(yì)大于经(jīng)济意义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭(tàn)并(bìng)称为(wèi)四大工(gōng)业原料，是关(guān)系(xì)国计民生、国防安全的(de)重要战(zhàn)略物资(zī)。毫无疑(yí)问的是，对(duì)于(yú)全球来说(shuō)，天(tiān)然橡(xiàng)胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实(shí)：中国的天(tiān)然(rán)橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从(cóng)中国本身的天然(rán)橡胶来说，是供(gōng)不应(yīng)求的(de)。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中(zhōng)，对天然橡胶的储(chǔ)备其(qí)实是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储(chǔ)的对象是国(guó)产全乳胶（即期(qī)货交割品(pǐn)）。10万吨的量(liàng)相对于整个(gè)天然橡胶(jiāo)的年产量来说非(fēi)常(cháng)小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中(zhōng)国全年(nián)的(de)消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来(lái)说(shuō)，对天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶整体的(de)供求(qiú)几无影(yǐng)响。但是(shì)如果(guǒ)收储的对象(xiàng)是交割品的话，性质就不同(tóng)了。因为目前全(quán)年(nián)国产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨），那么(me)收(shōu)储的量(liàng)其实占到(dào)相当(dāng)全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一(yī)个(gè)比(bǐ)例(lì)。”在童长征看来，如果(guǒ)国储(chǔ)轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成立，根据交(jiāo)割(gē)品的(de)供求判断影响，再结合历史上(shàng)收储的影响，RU的价格有可能(néng)会(huì)更上一层楼(lóu)。但(dàn)是，由于整个(gè)事(shì)件的进程(chéng)会非常缓慢，价(jià)格的反(fǎn)应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随(suí)着(zhe)物(wù)候条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区(qū)全(quán)面开(kāi)割上量，橡胶(jiāo)供应旺(wàng)季到来，然而天胶下游需求并(bìng)未有趋(qū)势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期(qī)货(huò)能化分析师胡华钎(qiān)告诉记(jì)者，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期(qī)，中(zhōng)国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海(hǎi)南(nán)产区(qū)已经(jīng)全面开割，海外越南(nán)天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条(tiáo)件已经(jīng)由差变好。但是由于目前天然(rán)橡胶(jiāo)上游(yóu)原料价格相对偏低，胶农(nóng)割胶积极(jí)性不(bù)高，加(jiā)工厂利润也偏低(dī)，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期(qī)货(huò)橡胶研究员唐逸(yì)表示，后续橡(xiàng)胶供应端(duān)将逐(zhú)步(bù)恢复正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南(nán)产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况已得到(dào)缓解。海南(nán)日(rì)收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北(běi)部产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产出仍在(zài)低位，本周以(yǐ)及(jí)下(xià)周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已大面(miàn)积开割(gē)，原料数量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象(xiàng)下橡胶产区降(jiàng)雨(yǔ)量(liàng)虽然处(chù)于历(lì)史(shǐ)均值以下的概率较高，但由(yóu)于(yú)季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能(néng)够保证(zhèng)。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍生品研究院能(néng)化高(gāo)级分析师(shī)曹璐表示，目前(qián)轮胎厂家外贸(mào)订(dìng)单量较(jiào)为充足，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加上轮胎用原料(liào)价格处于(yú)低(dī)位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工积极性尚可(kě)。而(ér)内(nèi)销市场需求表现(xiàn)依然偏(piān)弱，各(gè)层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期库存为主，对(duì)后(hòu)市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众(zhòng)资(zī)讯最(zuì)新数据显示，目前(qián)下游外贸订(dìng)单充(chōng)足，加之(zhī)内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个(gè)别企业(yè)因(yīn)内销出货压力加大(dà)，为控制成品(pǐn)库存压力(lì)，存适(shì)度(dù)降负现象，全钢(gāng)胎样本企业(yè)产能(néng)利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为，目前(qián)天然橡(xiàng)胶基(jī)本面处于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的(de)市场主(zhǔ)体预期不同，但是整(zhěng)体来(lái)说此前(qián)市场(chǎng)对今年的预期(qī)过高(gāo)。从下游(yóu)轮胎行业来看，今年以来国内轮(lún)胎开(kāi)工、产(chǎn)量和出口同比数(shù)据还是不错的，反映生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(yìng)国内实际(jì)需(xū)求并不差。但是从(cóng)汽车行(xíng)业来看，由(yóu)于汽车刺(cì)激政(zhèng)策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格战(zhàn)等(děng)负面消息(xī)较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡胶现(xiàn)货库存持续(xù)攀升(shēng)，有(yǒu)些人认为是国内需求不(bù)行，但是其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来(lái)，目前主要还是宏(hóng)观面主导胶价走势(shì)，一方面(miàn)中国经济复(fù)苏进程、人民币汇率波动；另一方面美联储加(jiā)息进程(chéng)，以及美国银(yín)行危机和美债上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为(wèi)天然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和(hé)轮储仍有(yǒu)可能“掀(xiān)起波澜(lán)“，而宏观面预(yù)计比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市场不宜过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期(qī)市场没有明确方向，主要跟随(suí)宏观因素波(bō)动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是主导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计(jì)干胶的数(shù)量并不会少，包(bāo)括(kuò)今年交割品的数量。我们(men)中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后(hòu)市(shì)预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气(qì)影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价(jià)的因(yīn)素主(zhǔ)要在(zài)需求端。从(cóng)下(xià)半年(nián)来看，外(wài)需受海(hǎi)外经济衰(shuāi)退和汽车(chē)半导体(tǐ)短缺影响，预计难(nán)有起色。外需走弱(ruò)也(yě)导致海(hǎi)外货源(yuán)涌(yǒng)入(rù)国内，对国内现货端构成压(yā)力(lì)。内需(xū)方(fāng)面(miàn)，春节前市场(chǎng)基于内(nèi)需复(fù)苏的逻(luó)辑，已经出(chū)现一波(bō)反弹(dàn)行情，但节(jié)后(hòu)市(shì)场从交易预期开始转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实，由于(yú)国内需(xū)求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持续承压运(yùn)行。整体来看，她表示短期(qī)胶价基本面(miàn)缺(quē)乏(fá)向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能刺(cì)激(jī)有(yǒu)效的(de)去库(kù)和资金再(zài)次做多的意(yì)愿。后续(xù)还需继续(xù)关注(zhù)天气端是否(fǒu)有(yǒu)扰动因素，一旦天气出(chū)现(xiàn)异常状况，或将带来新的阶段性行情。（有删减）

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