财(cái)联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让人望而却步的(de)无(wú)奈(nài)现实(shí)。近日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多地医保部门发布公告(gào)，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体集中(zhōng)带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的(de)综合治理措施(shī)，单(dān)颗种植(zhí)牙的价格(gé)降低一半左右。网友直呼：再(zài)也不用(yòng)担心(xīn)“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作中，也看到不少患(huàn)者延迟(chí)了种牙计划(huà)，就在等集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医(yī)疗负(fù)担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露(lù)，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需(xū)求量，达287万(wàn)套种植体系(xì)统(tǒng)，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约(yuē)患者费用40亿(yì)元左右。随着医(yī)疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级公立医院常规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集(jí)采(cǎi)价”的种植牙促销，价格(gé)已(yǐ)低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范整合后的(de)山东省口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式(shì)落地(dì)实(shí)施(shī)。当天，“随着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手(shǒu)术(shù)数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落地(dì)，种植牙行(xíng)业(yè)是否会再度站上(shàng)风口？“预计(jì)未来国(guó)内的(de)种植牙数量，有(yǒu)望从(cóng)目前(qián)每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉(sù)南(nán)方(fāng)周(zhōu)末记者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对于起步(bù)较晚的国(guó)产种(zhǒng)植牙耗材厂商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力(lì)也是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快(kuài)速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产(chǎn)种植牙来说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累(lèi)更多的临(lín)床应用(yòng)数据(jù)和(hé)案例，对未来长期的应(yīng)用(yòng)和研(yán)发会有一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付(fù)能力(lì)提高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括(kuò)上游设备(bèi)和耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生(shēng)物(wù)、奥精医疗等(děng)；设备类如(rú)口腔全景机和锥形束投照计(jì)算(suàn)机重(zhòng)组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数(shù)字(zì)软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上(shàng)游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等(děng)；下游为口腔医疗机构如(rú)通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透率有望得到快速提升，同时(shí)加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营(yíng)医院和(hé)诊所的设(shè)备需求弹性更大，国产设备依(yī)托性价(jià)比优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司主(zhǔ)要(yào)为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的(de)黄(huáng)金赛道(dào)，关于牙科(kē)的(de)纯正上市公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是(shì)因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在(zài)资(zī)本市场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前年(nián)最风(fē特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王ng)光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内市值(zhí)蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来(lái)看，种植业务位列(liè)通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)五大业务板块增(zēng)速第一位。对(duì)通策医(yī)疗(liáo)来(lái)说，种植牙业(yè)务(wù)是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材(cái)被集采，通策医疗(liáo)的盈利(lì)能力很可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争的(de)市(shì)场(chǎng)，大型口腔连(lián)锁机构失去(qù)了此前集团采购优势，与(yǔ)公立医(yī)院及其他民营口腔机构(gòu)站在同一起跑线，大幅(fú)降(jiàng)价势在(zài)必行，这(zhè)也将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策(cè)医(yī)疗面(miàn)对的(de)最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增(zēng)量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要(yào)获得足(zú)够(gòu)量(liàng)的种植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖面(miàn)足够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的(de)医护人员。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策(cè)医疗董秘处的回复直(zhí)截了(le)当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报(bào)中(zhōng)提及——医护(hù)人(rén)才储(chǔ)备，这也是其(qí)这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容(róng)纪要中提(tí)到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收增长3％，净利润下(xià)降(jiàng)是(shì)由于2022年新增了40名医(yī)生(shēng)储备，增(zēng)加的(de)人力成本影响了900万(wàn)元利润。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季(jì)度(dù)财报(bào)中(zhōng)提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在支(zhī)持蒲(pú)公英(yīng)医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的(de)时间成为当地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被(bèi)公司视(shì)为(wèi)“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划仍(réng)处筹备(bèi)或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策(cè)医疗董秘提到，这几(jǐ)年(nián)相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容(róng)易形成规模效(xiào)应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着(zhe)价格(gé)差异化定价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形(xíng)成规模(mó)的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时(shí)的观点。一位长期关(guān)注消费医(yī)疗的(de)行业人(rén)士分(fēn)析，通策医疗(liáo)的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江(jiāng)，面对(duì)接下(xià)来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝(jué)对优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也会慢(màn)慢(màn)从一个(gè)高毛利业(yè)务变成低毛(máo)利业务。因为这(zhè)一部分对医生的技术要求并没有(yǒu)那(nà)么(me)高，主要靠的是设备特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王(bèi)定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那(nà)么深的护(hù)城河，所以市场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集(jí)采(cǎi)消息和盈(yíng)利(lì)曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战的原因(yīn)，自(zì)己就把价格压下(xià)来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是说到。目(mù)前(qián)，很(hěn)多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨大的经营压力(lì)，面(miàn)对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租、水电以(yǐ)及人(rén)工(gōng)费(fèi)用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资机构(gòu)工作人员曾表示，目(mù)前80％的(de)民营(yíng)连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植(zhí)牙神(shén)话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士给予了一个乐观(guān)的预(yù)测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格后，原(yuán)本属(shǔ)于改善型医疗需求的(de)种植牙，将会(huì)成为百姓们的(de)基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定(dìng)了(le)一个薄利多(duō)销的(de)局面。但这并(bìng)不是在所有(yǒu)牙科(kē)诊所都会发生(shēng)的局面。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击(jī)。“在大部分(fēn)诊所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂钩(gōu)的(de)。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似，医生(shēng)的工作量(liàng)加大不说(shuō)，收入会减少。”业内人(rén)士表示最担心的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营(yíng)可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适合独(dú)立执业的。即便在(zài)改革开(kāi)放之(zhī)前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊(zhěn)所(suǒ)加(jiā)起(qǐ)来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙科诊所(suǒ)都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能(néng)力，牙医独立执(zhí)业(yè)会比(bǐ)其他专(zhuān)科(kē)容易很(hěn)多(duō)。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的(de)暴利在上游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间(jiān)很微(wēi)薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材(cái)降价(jià)，但没有带来体量的增长，薄利了之后又没(méi)多销，就形成了一(yī)个悖论。当(dāng)收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊(zhěn)所不得不关(guān)停退市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙是(shì)整个口腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要的(de)是(shì)提高公众对口(kǒu)腔卫生(shēng)的关注(zhù)意识。“世(shì)界(jiè)卫生(shēng)组织提(tí)出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望在80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是(shì)说。

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