今(jīn)年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季(jì)报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通(tōng)基金整(zhěng)体港股仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基(jī)金基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张(zhāng)，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互(hù)联网和医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓(cāng)位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字(zì)的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的港(gǎng)股数字(zì)经(jīng)济(jì)呈现了上涨、调(diào)整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少(shǎo)知名基金经理(lǐ)在一季度(dù)加大了对港股的投资(zī)力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提(tí)升(shēng)至今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方港股创新视(shì)野一年(nián)持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时港(gǎng)股通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国投(tóu)瑞银港股(gǔ)通价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年(nián)一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年(nián)一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截(jié)至一季(jì)报，被陆(lù)港通基金(jīn)重仓的前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯(xùn)控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通(tōng)信(xìn)服(fú)务(wù)、油(yóu)气开采(cǎi)、数字(zì)媒(méi)体、生(shēng)物制品、多(duō)元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海(hǎi)洋石(shí)油、新(xīn)天绿(lǜ)色能源(yuán)、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油(yóu)化工股(gǔ)份、中国南方航空股(gǔ)份、华(huá)电国际(jì)电力(lì)股份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产开(kāi)发等领域。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一(yī)季度对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上行，重仓(cāng)港股(gǔ)优(yōu)质龙头(tóu)

　　对于港股后(hòu)市，南方港股创新视野(yě)一(yī)年(nián)持有基金基金经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活(huó)动(dòng)和市场需求继续增加(jiā)，非制(zhì)造业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初(chū)非农和通胀数据以(yǐ)及突(tū)发的银行风险事件(jiàn)已经让(ràng)美联(lián)储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业(yè)风险事件(jiàn)对市场(chǎng)冲击可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极(jí)信号(hào)涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在板块(kuài)配置(zhì)方面(miàn)，我们将(jiāng)加大对(duì)政策优化(huà)下的(de)消费和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复(fù)的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的制造业(yè)等板块的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股数(shù)字(zì)经济(jì)基(jī)金经理曲(qū)径表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经济(jì)的(de)代表行(xíng)业(yè)为(wèi)互联网(wǎng)和(hé)先进(jìn)制造，在(zài)经(jīng)历了(le)过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理(lǐ)后，股价均处在(zài)价值投资区(qū)域，具有良好(hǎo)的投资(zī)性(xìng)价(jià)比。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司(sī)，也更具(jù)有数据、平台和算法的(de)整合能力，通过推(tuī)出(chū)人工智能相关(guān)模型及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对(duì)外输出(chū)算法和算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋能各个行(xíng)业(yè)的元年，我们中长(zhǎng)期(qī)看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通(tōng)香港基金经理周欣(xīn)表示，港股市(shì)场方(fāng)面，港股市(shì)场(chǎng)大部分的企(qǐ)业盈(yíng)利来(lái)源(yuán)于中国内地，中(zhōng)国内地经济(jì)的环(huán)比上行将会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从(cóng)而支撑(chēng)下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定(dìng)的增长，但(dàn)是由于(yú)基(jī)数效应(yīng)，下(xià)半(bàn)年(nián)港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高(gāo)的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的(de)压力(lì)。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行(xíng)业反垄断(duàn)的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的(de)估值(zhí)仍将受到(dào)一定程(chéng)度(dù)的压制(zhì)，但是(shì)当行业龙头公(gōng)司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机(jī)会(huì)出现。生物医药行(xíng)业仍将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采(cǎi)的预(yù)期，生物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公(gōng)司(sī)可能会出现(xiàn)一(yī)定的调整，但是通过自下(xià)而上(shàng)的方式生物医药行业(yè)仍将有机(jī)会选出(chū)有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理付倍佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也(yě)即(jí)将进(jìn)入(rù)企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推动两地市场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在(zài)盈利周(zhōu)期“内(nèi)强外弱”及加息周期临近尾声流(liú)动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的吸引力(lì)有(yǒu)望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背(bèi)景(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的戴维斯(sī)双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关注三(sān)条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中(zhōng)国经济修(xiū)复有(yǒu)望成为(wèi)全球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本(běn)增(zēng)效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司(sī)有(yǒu)长期的前(qián)沿技术/产品储备以迎(yíng)接(jiē)下一(yī)轮的(de)收入扩张机会，有望开(kāi)启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收益风(fēng)险比显著右偏的机会(huì)：关注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大于下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性超预(yù)期的行(xíng)业(yè)。供需格局佳，价(jià)格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如(rú)电子(zi)、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的(de)高股息资产的投(tóu)资(zī)机会(huì)，如通(tōng)信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次