券商(shāng)今(jīn)年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良(liáng)好表(biǎo)现以及去(qù)年(nián)较低的基数(shù)，行(xíng)业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在(zài)周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或(huò)上市主体披(pī)露(lù)一季报(bào)，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市主体一季(jì)报悉数(shù)披露(lù)，券商(shāng)整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排(pái)名，新的十大(dà)分(fēn)别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个(gè)交易日收(shōu)阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速(sù)为正(zhèng)，其(qí)中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及(jí)1家(jiā)上(shàng)市(shì)主体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一(yī)季报(bào)显示，报告期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增(zēng)速(sù)不如中小券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五成的头部券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着业绩(jì)的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一(yī)季(jì)报中透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定(dìng)程度上拖累(lèi)了(le)公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一季(jì)度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度营(yíng)收同比下(xià)滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑(huá)的券(quàn)商或上市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀(shā)入(rù)营(yíng)收排名前(qián)十(shí)，其一(yī)季度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤出前(qián)十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券与中信建投(tóu)营初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程收(shōu)增(zēng)幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读(dú)东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资(zī初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融资产规(guī)模(mó)为902亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务(wù)能力(lì)，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券(quàn)的研(yán)报(bào)中称，自营投资(zī)成为影(yǐng)响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季度自营(yíng)业(yè)务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融资(zī)后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自(zì)营投资成为(wèi)影响券商业(yè)绩的核心，预(yù)期(qī)将在一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投资业(yè)务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关(guān)注差异化(huà)监管的措(cuò)施落(luò)地，或将打开(kāi)头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业(yè)绩大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内实现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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