近日，国内上(shàng)市交易的4只公(gōng)募商品期货基金陆续(xù)公布了一季报。在一季度(dù)商品市场整体下跌的背(bèi)景(jǐng)下，4只公募商品期(qī)货基金(jīn)也表现不(bù)佳，仅建信能源化工期货ETF利(lì)润为正。值得注意的(de)是，国投瑞银(yín)白银(yín)期货(huò)LOF份额在报告期(qī)内(nèi)增加4.30亿(yì)份，增(zēng)幅近三成，备受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一季度，建信能(néng)源化工期货ETF已实现收(shōu)益1637.71万元(yuán)，利润(rùn)2491.41万(wàn)元；国投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF已实现(xiàn)收益940.20万元，利润(rùn)-796.75万元(yuán)；大成有色金属期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元；华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现收益(yì)和(hé)利润有何区(qū)别？4只(zhǐ)公募商品期货基金在一季报(bào)中均(jūn)提及，本期已实现收益(yì)指基(jī)金本期(qī)利息收入、投资收益、其他(tā)收入(rù)（不含公允价值(zhí)变(biàn)动(dòng)收益）扣除相关费用(yòng)和(hé)信用(yòng)减值(zhí)损(sǔn)失后的余额，本(běn)期利润(rùn)为(wèi)本期已实现收益加上本期(qī)公允价值变(biàn)动收益。

　　期末基金资产(chǎn)净值方面，截至3月(yuè)底(dǐ)，国投瑞银白银(yín)期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源(yuán)化工期货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期货ETF资(zī)产净值分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿(yì)元。

　　期(qī)末基金份额净值方面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源(yuán)化(huà)工期货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF也超过(guò)1.5元，宝马和特斯拉哪个档次高分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货LOF低于1元，仅(jǐn)为(wèi)0.710元。

　　净值增(zēng)长率方面，报告期(qī)内，仅建信(xìn)能源化工期货ETF实现正增长，净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.57％，大(dà)成(chéng)有色金属期货ETF、国投瑞(ruì)银白银期货LOF、华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金(jīn)份额的增减变化，宝马和特斯拉哪个档次高可以反(fǎn)映出投资者的偏好。从份额变动(dòng)来看，除华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外，其(qí)他3只商品期货基金均受(shòu)到净(jìng)申购。截至3月底，国投瑞银白(bái)银期货LOF份(fèn)额较(jiào)期初增(zēng)加(jiā)4.30亿份至20.22亿份(fèn)，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信能(néng)源(yuán)化工期(qī)货(huò)ETF份额(é)较(jiào)期(qī)初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大(dà)成(chéng)有色金属期(qī)货ETF份(fèn)额较期初增加(jiā)700万份(fèn)至(zhì)1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF份额较(jiào)期初减少1320万份(fèn)至3.07亿(yì)份(fèn)，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕市场整体走(zǒu)出(chū)下跌行情，华(huá)夏基金(jīn)认为，主(zhǔ)要原因有以下几点(diǎn)：首先，美国(guó)硅谷银行倒(dào)闭消(xiāo)息(xī)在(zài)资本市场持续发酵，导致(zhì)了原油以(yǐ)及美豆(dòu)等大(dà)宗商品(pǐn)价格下跌，引领国内豆粕价格(gé)下挫；其(qí)次，国(guó)内(nèi)现货(huò)供应相对(duì)充裕，由于加(jiā)工利润尚(shàng)可，加之巴(bā)西大豆丰产上市，近几个月(yuè)国内大豆到港量趋于增加，同时由于下游(yóu)提货(huò)消极，油厂(chǎng)豆粕不断累库，部分油厂甚至出现(xiàn)胀库现象，导致豆粕(pò)现货跌(diē)幅过大(dà)；最后，需求端低迷不振，由于春节前养殖产(chǎn)品集(jí)中出栏，春节(jié)后一段时间(jiān)一般是豆粕(pò)需求淡季，而今年(nián)由(yóu)于生猪(zhū)价格持续下行，养殖业复产积极性(xìng)不(bù)高(gāo)，加之非洲(zhōu)猪瘟疫情偶发，使得豆(dòu)粕需(xū)求更(gèng)是雪(xuě)上加(jiā)霜，油厂(chǎng)豆粕成交和(hé)提货量处于偏低水平。

　　关(guān)于报告(gào)期内基(jī)金投资策略(lüè)和运作分(fēn)析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初期两个月处于振荡调整(zhěng)，在(zài)三月份又很快反弹至年初位置。黄金(jīn)较(jiào)白银表现更为强势，金银比(bǐ)价(jià)有所抬(tái)升。前期走势主要受制于白银工(gōng)业属性及美(měi)联储加(jiā)息(xī)预期升温影响，白(bái)银表现出更高的波(bō)动性。后期则(zé)主要是欧(ōu)美银行业出现流动性危机，导致避(bì)险情绪高涨，也大幅降低了市(shì)场对于美联储的(de)加息(xī)预(yù)期(qī)。

　　国投瑞银基金(jīn)认为，美联储货币(bì)政策调整节奏与经(jīng)济衰退担忧继续主导(dǎo)贵金属行情(qíng)，同时也(yě)需关注突发地缘政(zhèng)治、金融体系的(de)流(liú)动性风(fēng)险、新(xīn)兴经济体债务风险(xiǎn)等黑天(tiān)鹅事件的影响。今(jīn)年(nián)以来，美联(lián)储已(yǐ)连续加息两次各(gè)25BP，加息步伐明显放缓，点阵图显示美联储今年或还有一次(cì)加息。随着美国加息渐入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位(wèi)，宏观环境对贵金属相(xiāng)对有利，贵金属配置价值(zhí)进一步提升(shēng)。考虑到白银的高弹(dàn)性及金银比价的相对高位(wèi)，建议择(zé)机积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 宝马和特斯拉哪个档次高